能源价格一路飙升，美股危险了吗?华尔街对此各执一词

　　目前，美股投资者正在评估，全球能源价格飙升是否会给股市带来更大的波动，这一因素可能进一步推高通(126.55, -1.29, -1.01%)胀率、侵蚀企业利润率并打压消费者支出。

　　好的消息是，美国国会为避免债务违约而达成短期和解协议，一定程度上缓解了市场情绪，但投资者仍担心高通胀率、美国国债收益率持续上升以及美联储开始退出宽松货币政策。

　　能源成本飙升是导致通胀的关键因素。在未来几周，随着美股企业第三季度业绩陆续公布，能源成本飙升将成为一个重要话题。自8月底以来，油价已飙升逾25%，布伦特原油价格突破每桶80美元，创下三年来新高，WTI原油价格则创2014年11月以来新高。

　　智通财经了解到，National Securities首席市场策略分析师Art Hogan表示：“不久后我们将发现这一通胀难题是否会开始削减企业利润率。”“当能源价格上涨时，任何事物都存在增量成本。”

　　高盛(392.81, 2.19, 0.56%)策略分析师们则表示，总体上看，油价对企业收益的影响“大致中性”，布伦特原油价格每上涨10%，标普500指数的每股收益就会上涨0.3%。

　　尽管9月份出现回落，并且在上周一，标普500指数较9月份创下的纪录高点下跌了5.2%，但标普500指数在2021年迄今仍上涨了约17%。就在投资者因近期股价下跌而大量“逢低买入”之际，一些华尔街策略分析师指出，这一时期跳入股市可能会带来风险。

　　道富环球投资首席投资策略师Michael Arone表示，如果油价继续攀升至最高达每桶100美元，可能会继续打压股市情绪。

　　Arone表示：”如果突破这一价位，我认为将影响人们对经济增长、通胀和利率的预测，这将对多数行业和股票市场产生广泛影响。”

　　Capital Economics分析师们在一份报告中表示，能源价格上涨可能给债券收益率带来更大的上行压力。而最近几周，美债收益率的飙升搅乱了股市，尤其是科技股。

　　随着原油价格攀升，能源类股票价格一路飙升，但油价上涨可能对从运输到非必选消费等各类企业不断带来压力。

　　自8月底以来，随着原油价格上涨，标普500指数能源板块上涨25%，而该指数整体下跌1%，据统计，能源板块是9月唯一一个表现积极的板块。

　　不过，能源板块在标普500指数中所占权重仅不到3%，而油价上涨可能会提高运输类等企业的燃料和其他成本，同时也会导致消费者支付更高的价格，比如加油站的汽油价格，进而威胁到消费者需求。

　　据了解，摩根大通(170.22, 0.13, 0.08%)策略分析师们上周在一份研究报告中列出了一篮子受油价升至每桶100美元负面影响的股票，其中包括快递公司联邦快递(223.44, 0.49, 0.22%)（FDX.US）、折扣零售商Dollar Tree（DLTR.US）和汽车零部件零售商奥莱利 （ORLY.US）。

　　德意志银行的经济学家们此前在一份报告中表示，天然气价格较去年同期价格每上涨约101美分，预计将导致可用于非能源项目的收入减少约1，200亿美元。

　　不过，Natixis Investment Managers Solutions组合投资基金经理Jack Janasiewicz统计的数据显示，过去40年，消费者在汽油和其他能源类支出上的相对消费呈下降趋势。

　　Janasiewicz表示，个人消费支出中用于天然气和其他能源支出的比例从20世纪80年代初的6%以上下降到近期的2.35%。

　　摩根大通的策略分析师们则表示，市场将能够消化最高达每桶130美元的油价，因为经济增长和(6.716, 0.06, 0.84%)消费支出在2010-2015年期间“运转良好”，而当时油价平均高于100美元/桶。“我们认为，目前的能源价格不会对经济增长产生重大负面影响。”

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