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购买 Adob​​e(ADBE.US) 的 3 个理由和出售的 1 个理由

作者:狮子座(Tmfsunlion)  

关键点  

Adobe第三季度的收益轻松超出了分析师的预期。  

该股的高估值可能会限制其近期收益。  

Adobe应该继续通过其粘性的基于云的订阅服务产生稳定的收益。  

MotleyFool发出罕见的“全押”购买警报  

的Adobe的(纳斯达克股票代码:ADBE)的股票在9月22日下跌3%以后,基于云的软件巨头公布了其第三季度财报。盈利后的下跌是否代表了一个很好的买入机会?让我们来看看购买Adobe的三个令人信服的理由——以及一个出售它的理由。  

1.它产生了强劲的收入增长  

Adobe第三季度收入同比增长22%至39.4亿美元,超出分析师预期4000万美元。  

由于大流行扰乱了其面向企业的业务,其收入增长在2020年放缓,但随着逆风减弱,其增长在2021年前三个季度再次加速。  

Adobe预计其第四季度的收入将同比增长19%,而分析师预期的销售额增长为18%。  

2.核心业务健康  

Adobe的数字媒体业务在第三季度产生了73%的收入,并且继续扩张。这项核心业务由两部分组成。CreativeCloud子部分包括Photoshop、Illustrator、PremierePro和其他创意工具。文档演示和管理软件AdobeAcrobat、其电子签名服务AdobeSign以及其他面向业务的工具和服务驻留在Adobe的DocumentCloud分区中。  

Adobe在过去八年中将这些行业标准软件工具转换为基于云的服务,锁定了客户,并从年度订阅中产生了稳定的经常性收入。它预计第四季度其数字媒体总收入将增长约20%。  

Adobe的其余收入主要来自其数字体验业务,该业务为大型企业客户提供基于云的销售、营销、电子商务和分析服务。该部门的收入同比增长26%,高于第二季度21%的增长,公司预计第四季度将实现22%的增长。  

这种稳定的前景表明Adobe的数字体验服务仍然与Salesforce、Shopify和Twilio的Segment等富有弹性的竞争对手保持同步。  

3.稳定的利润率和稳定的盈利增长  

Adobe第三季度的毛利率和营业利润率同比增长,其非GAAP收益增长21%至每股3.11美元,超出分析师预期0.09美元。  

Adobe的利润率在整个2021财年保持稳定,过去三个季度回购了约570万股股票(仅占其流通股的1%以上),以进一步提高其每股收益(EPS)。  

Adobe的毛利率保持稳定,因为其大部分CreativeCloud服务被认为是媒体专业人士必不可少的工具。这种“同类最佳”的声誉使该公司相对于规模较小的同行具有显着的定价权。因此,Adobe预计其非公认会计准则每股收益在第四季度将增长13%。  

出售Adobe的原因之一:其估值  

Adobe仍在全力以赴,分析师预计其今年的收入和非GAAP收益将分别增长22%和21%。但Adobe的股票在过去12个月里也上涨了近30%,它的预期市盈率为45倍,今年销售额为19倍,看起来有点贵。  

相比之下,Salesforce预计其今年的年收入将增长23%-24%,到2026财年将增长一倍以上,但其股票交易价格仅为今年销售额的10倍。  

市场对Adobe稳健的第三季度报告的反应不温不火,表明其高估值可能会限制其上涨潜力。当股票定价为完美时,公司通常需要击出大满贯,而不是像Adobe刚刚做的那样,仅仅靠本垒打来吸引更多投资者。  

Adobe的股票值得购买吗?  

我相信Adobe的优势仍然证明其更高的估值是合理的。未来几年它可能会产生稳定的收益,但投资者不应期望它会飙升或跑赢高增长的科技股。




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