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多家銀行預測英國央行正在尋找縮減時機的線索

英格蘭銀行正在召開貨幣政策會議。政策制定者將于格林威治標準時間 9 月 23 日星期四 11:00 宣布他們的決定,隨著發布時間的臨近,以下是 10 家主要銀行的經濟學家和研究人員的預期預測。此時,市場參與者認為央行將維持當前貨幣政策不變。

多家銀行預測英國央行正在尋找縮減時機的線索

FXStreet 的首席分析師 Valeria Bednarik 闡述了英國央行貨幣政策決定對英鎊/美元的可能影響。

BBH

“鑒于數據疲軟,我們預計會再次溫和。該銀行一直警告說,在回到接近 2% 的目標之前,通脹可能會飆升。8 月 5 日決定的通脹預測為 2021 年 4.0%(5 月 2.5%)、2022 年 2.5%(2.0%)和 2023 年 2.0%(2.0%)。這些通脹預測表明不急于加息,也沒有必要積極加息。直到 11 月 4 日的決定才會做出更新的英國央行預測。2024 年將被添加到預測范圍內,并將成為銀行前瞻性指引的非常重要的組成部分。”

TDS

“貨幣政策委員會幾乎肯定會暫停所有政策,如果沒有新的預測,對政策前景幾乎不會說什么。前瞻指引剛剛更新,不太可能很快再次改變。英國央行政策變化的空間很小,加上前期的鷹派重新定價,我們預計英鎊的價格走勢有限且受限,尤其是在美聯儲重要會議之后做出決定的情況下。然而,我們認為歐元/英鎊有小幅下行空間。”

丹麥銀行

“我們預計英國央行不會有太多消息,因為這是臨時會議之一。也就是說,高通脹和就業人數現在高于衛生事件前的水平(盡管總就業人數仍然低迷)意味著風險傾向于更加鷹派的英國央行。QE定于年底結束,問題是‘老太太’是否會最早在明年春天加息。”

野村

“我們預計將一致投票支持利率不變,一名成員將繼續投票以提前結束量化寬松計劃,至少有五名成員表示他們認為(關于緊縮政策)指導條件已經得到滿足(從 4 8 月的會議)——即使我們離央行觸發利率還有一段距離。”

荷蘭合作銀行

“英國央行的貨幣政策委員會可能會一致投票將央行利率維持在 0.10%。資產購買目標看起來仍將保持在 895 英鎊 B,但這次投票可能會分裂。隨著通脹飆升,英國央行相對提早加息的呼聲越來越高。然而,通脹的上升主要是由(全球)供應瓶頸、異常的消費傾向和低庫存水平驅動的。這不是正常的商業周期,不應如此解釋。與此同時,英國已實現增長高峰,財政政策轉為逆風。休假計劃的過渡也帶來了新的不確定性。我們的基本假設仍然是今年或明年不會加息。”

SocGen

“我們預計將一致投票支持維持 0.1% 的銀行利率不變。同樣,桑德斯可能會投票支持將金邊債券購買目標削減 45 B 英鎊,而 Pill 同意他的可能性很小。基于消除閑置產能的現有前瞻性指引可能會重復。密切注意有關委員會分歧的語言是否有任何變化,即認為已經滿足了收緊這一必要(但不充分)條件的人和未滿足的人。”

三菱日聯

“我們預計英國央行將主要堅持 8 月份正式采取逐步緊縮政策時的政策信息。英國央行更有可能在發出更強的加息信號之前,等待勞動力市場對本月就業休假計劃結束的反應。最近積極的勞動力市場勢頭令人放心,即將到來的失業率上升將比人們擔心的要溫和。”

BMO

“預計利率(銀行利率 0.10%)及其資產購買工具不會發生變化。會議的基調將與 8 月最后一次會議上采取的強硬態度一致。九月的會議將看到一些洗牌,有兩名新成員加入。Huw Pill 是新任首席經濟學家。鑒于他在 2010 年寫了關于量化寬松限制的文章,他有鷹派傾向(并取代了另一只鷹派安迪霍爾丹)。取代他的觀點的,也許是凱瑟琳·曼 (Catherine Mann),她取代了著名的鴿子格特揚·弗利格 (Gertjan Vlieghe)。兩者都不太可能在首次會議上引起轟動,但加息討論可能會主導會議進程。預計可能有必要采取一些緊縮措施,但政策制定者將就通脹和工資數據中的噪音發表意見。市場已經在定價 2022 年上半年加息;因此,類似的鷹派基調也不會讓人感到意外。我們還提高了對第一步的預期:2022 年 5 月加息 15 個基點,達到 0.25%。這將使英國央行從 2023 年開始以 25 個基點的增量行動。”

ING

“我們預計將一致投票將利率維持在 0.1% 不變,并以 8-1 投票保持量化寬松計劃在 12 月完成。這次不會提供新的預測。”

大華銀行

“英國政策制定者可能需要更多時間來了解勞動力市場如何在撤回刺激措施之前適應休假計劃的到期。雖然我們當然不排除更早采取行動,但目前我們的基本假設仍然是 2023 年首次加息。”



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