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盡享“缺芯”紅利,中芯國際業績爆表

2021年以來,在多重因素的聯合影響下,全球半導體市場供不應求的狀況愈演愈烈。全球“缺芯”困擾著眾多行業,在一芯難求的局面下,芯片制造企業賺的“盆滿缽盈”,芯片制造企業的業績也吸引著投資者的目光。近日,中國最大的芯片制造商——中芯國際公布的財務報告顯示,該公司上半年凈利潤暴漲,上半年凈利潤已經超過了去年全年。

盡享“缺芯”紅利,中芯國際業績爆表

(▲中芯國際 W1)

盡享“缺芯”紅利,中芯國際業績爆表
(▲中芯國際 D1 )

財報表現強勁,毛利提升

中芯國際近日先后公布了該公司的2021年第二季度財務報告和2021年上半年財報。財報顯示,二季度公司實現營收13.44 億美元,同比增43.2%,優于預期的12.6億美元;凈利潤6.88億美元,同比暴漲398.5%,優于預期的2.78億美元。公司毛利率30.1%,超過此前27%的指引上限,同比提升3.6個百分點。

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公司的半年報顯示,中芯國際上半年營收160.9億元,同比增22.3%;歸母凈利潤52.41億元,同比大增278.1%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤23.39億元,同比增331.6%;基本每股收益0.66元。值得關注的是,公司上半年52.41億元的凈利潤超過了2020年全年的凈利潤43.3億元。此外,公司的毛利率進一步增長至26.7%,同比增加3.2個百分點。

中芯國際表示,公司之所以取得如此優異的成績主要是由于公司產能爆發,銷售晶圓的數量及平均售價上升所致。據悉,中芯國際上半年銷售晶圓的數量由去年同期的280萬片8英寸晶圓增加至330萬片8英寸晶圓,同比增16.2%。此外,平均售價也由去年同期4143元增加至本期的4390元,售價漲幅約6%。

未來預期樂觀

中芯國際認為,市場供不應求的狀態將至少持續至2022年上半年。因此,在芯片供不應求,晶圓價格趨勢仍然向好的背景下,該公司預計其2021年三季度收入將環比增2-4%,毛利率預期在32%到34%之間。

隨著成熟制程的不確定性風險進一步降低,公司還將全年銷售收入成長目標和毛利率目標上調到 30%左右,此前指引分別為7-9%和15%左右。公司并預計全年EBITDA 將超過30 億美元。

監管擔憂為芯片股“降溫”

在二季度財報公布后,中芯國際港股股價一度跳漲10%。不過好景不長,隨后在央媒對當下火熱的芯片行情發表評論引發監管擔憂的打壓下,諸多芯片股展開大幅回調,而中芯國際也由此開啟了回調模式。央媒建議市場監管總局“出手”,認為“缺芯”不是“炒芯”的理由。央媒的點評無疑給火熱的半導體市場“澆了一盆冷水”。

其實,在央媒發表文章前,國家市場監管總局就已經開始展開了調查。國家市場監管總局8月3日發布通知稱,針對汽車芯片市場哄抬炒作、價格高企等突出問題,市場監管總局近日根據價格監測和舉報線索,對涉嫌哄抬價格的汽車芯片經銷企業立案調查。

建廠擴產

中芯國際9月初發布公告稱與上海自由貿易試驗區臨港新片區管理委員會簽署合作框架協議,有意在上海臨港自由貿易試驗區共同成立合資公司,將規劃建設產能為10萬片/月的12英寸晶圓代工生產線項目,聚焦于提供28nm及以上技術節點的晶圓代工與技術服務,項目計劃投資約88.7億美元,中芯國際擬出資占比不低于51%。

中芯國際目前正在不斷擴大單體晶圓廠,上海工廠項目將是該公司的第三家大型晶圓合資廠。去年7月,中芯國際在北京成立合資企業,建設產能10萬片/月12英寸晶圓廠。今年3月份,中芯國際又一座12英寸晶圓廠落地深圳,該工廠預計于2022年開始生產。業內人士預期,中芯國際不斷擴產后,該公司2024-25年的產能將會是目前的兩倍。

機構觀點

在強勁的財務報告和超出預期的指引公布后,多數研究機構上調了中芯國際港股的目標價格。其中,大和將中芯國際的目標價由19港元升至22港元,高盛將目標價由33.3港元上調至37.6港元;野村雖然維持對中芯國際的 “減持”評級,但也將其目標價由16港元提升至26港元。

彭博預計未來12個月目標價:

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分析師認為,中芯國際將持續受益于中國需要提振國內芯片產業的宏觀趨勢,且該公司估值目前處于全球晶圓代工廠較低水平,存在較大的估值修復空間,同時,看好該公司的長期發展空間。

結語

全球缺芯給芯片行業帶來了極大的市場機遇,中芯國際最新的財報表明公司充分的享受到了市場的紅利,也表現出公司強大的盈利能力。目前,公司正在不斷擴大單體晶圓廠,未來產能有望大幅增長,這將進一步打開公司的成長空間。



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