今日美股網>财经要闻>美國經濟復蘇面臨挑戰,美聯儲或將在 2022 年加息
开户简易线上开户提交,开户零门槛
低佣金港股佣金0.25%,外加额外多重优惠
产品丰富一个账号即可投资全球优质资产
免费行情港美股实时行情免费送

美國經濟復蘇面臨挑戰,美聯儲或將在 2022 年加息

美國經濟已完全恢復因大流行而損失的所有產出,但盡管前景仍然良好,但近期的不利因素導致我們下調了增長預測。

Covid 的復蘇導致密歇根大學情緒指數出現有史以來第七大跌幅。消費者謹慎已轉化為人員流動減少,高頻數據顯示航空旅客人數和餐廳預訂量顯著下降。這表明旅游、休閑和酒店業更廣泛地疲軟。

信心下降的部分原因還在于消費者對生活成本上升的擔憂,因為家庭越來越意識到食品、汽油、房屋或汽車的價格上漲。住宅、汽車和家電的購買意向均有所下降。在刺激檢查推動第二季度支出激增之后,第三季度的消費者支出增長總是會放緩。不幸的是,鑒于這些發展,我們現在預計會出現小幅的徹底收縮。

由于供應鏈問題和勞動力市場短缺幾乎沒有緩解跡象,企業部門也仍然面臨壓力。由于庫存水平降至創紀錄水平,這限制了增長潛力。建筑業也開始出現溫和的活動,但強勁的商業投資、更好的凈貿易數據和積極的政府貢獻應該意味著我們仍然可以獲得約 4.5% 的可觀的第三季度 GDP 增長數據。

由于我們第三季度向下修正,加上第二季度 GDP 增長低于預期(由于供應鏈緊張阻礙了經濟活動,導致庫存再次大幅下降),我們將全年增長預測從 6.7% 下調至 5.9% %。

2022 年將看到持久的復蘇

颶風艾達對經濟造成的破壞可能還會使第三季度 GDP 增長減少十分之幾,但我們預計會發現,清理作業以及建筑物、設備和汽車的重建和更換實際上將對經濟增長做出積極貢獻。第四季度。

此外,已經有證據表明,在密蘇里州和德克薩斯州等一些“熱點”地區,衛生事件病例數正在見頂,實際上正在下降,這應該有助于情緒逐漸恢復。隨著對工人的競爭推高工資,同時就業繼續增加,我們也看到私人收入增長上升。企業投資看起來將繼續做出強勁貢獻,而更強勁的海外增長將有助于出口。因此,我們仍預計 2021 年全年增長率約為 6%。

我們假設供應鏈壓力將在未來幾個季度緩解,這將允許明年大規模重建庫存。隨著政府基礎設施計劃和額外 3.5 億美元的社會支出將注入經濟,加上持續的就業創造和穩定的收入增長,我們繼續預測 2022 年的增長接近 5%。

選定州的 Covid 病例數

美國經濟復蘇面臨挑戰,美聯儲或將在 2022 年加息

量化寬松即將到來

鑒于經濟中的供應緊張,通貨膨脹幾乎沒有緩和的跡象。調查顯示,公司有信心他們可以將大部分較高的成本轉嫁給消費者,而住房成本上升將是我們認為今年剩余時間整體通脹率將保持在 5% 以上、核心通脹率保持在 3.5% 以上的一個因素,直到明年夏天.

不出所料,我們聽到越來越多的美聯儲官員表示,現在是“回撥”政策刺激并盡快結束量化寬松資產購買的時候了。

圣路易斯聯儲主席詹姆斯布拉德的聲音最響亮,他說:“我不清楚我們在這里是否真的在做任何有用的事情”,而達拉斯聯儲主席羅伯特卡普蘭則認為“這些購買不太適合環境我們現在在”。

杰羅姆鮑威爾沒有完全加入

不過,美聯儲主席杰羅姆鮑威爾并不相信。在他的杰克遜霍爾研討會演講中,他只是承認今年縮減“可能”是合適的。他關于“不合時宜的政策舉措”可能“特別有害”的評論表明,衛生事件卷土重來正在嚴重影響他的想法。

他還希望看到經濟創造更多就業機會。鮑威爾表示,鑒于在職人數仍比 2020 年 2 月減少 570 萬,“要實現最大就業,還有很多地方需要解決”。

美國就業水平(m)——仍遠低于大流行前的高點

美國經濟復蘇面臨挑戰,美聯儲或將在 2022 年加息

利率上升的過程中

我們懷疑 8 月的就業報告是否足以說服他在 9 月 22 日的 FOMC 會議上支持縮減規模的公告,而且很有可能支持 11 月的決定,并且從 12 月開始減少購買。我們懷疑它將在機構抵押貸款支持證券和國債之間按比例實施,并將在六個月內完成。

杰羅姆鮑威爾明確表示,量化寬松縮減的決定與任何關于加息的討論完全分開。盡管如此,18 個 FOMC 成員中已經有 7 個認為他們將在明年加息。只需要幾個成員改變他們的觀點,就可以將預測中值帶到 2022 年加息。鑒于我們的增長和通脹預測以及持續的支持性財政政策,這是我們的基本觀點。



友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。
3、領取美股、港股福利,請關註我們的Twitter:https://twitter.com/TodayUSStock

相关内容