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美国通胀数据会打破市场美梦吗?

今日晚间,美国通胀数据即将出炉。

包括美联储调查在内的几乎所有调查数据都在显示,美国的短期通胀预期正在飙升。

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此前,摆在人们面前的一个突出问题是——长期通胀预期也在飙升,这从何而来?

根据德意志银行的Jiefu Luo的分析,长期通胀预期开始显示出打破2013年以后的低通胀迹象。

目前,10年期盈亏平衡通胀率目前与密歇根调查通胀数据的趋势一致,显示出长期通胀正在上行。

此外,从历史上看,对通胀前景的分歧程度推动了尾部风险的市场定价,从而推动了通胀风险溢价。而这种分歧偏差,由5-10年的通胀预期价格的75%分位数和25%分位数之间的差额计算而来,可以很好地捕捉这种影响。

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值得注意的是,长期CPI的高企令人震惊,因为美联储认为它有能力控制通胀,这也表明今晚的通胀数据可能会超预期,并且可能需要多次通胀高企的数据才能说服市场认可高通胀预期。

即便如此,Piper Sandlers跟踪的ISM价格指数与CPI之间的相关性表明,我们可能已经在通胀方面达到顶点,而7月份核心CPI预期的0.5%也低于6月份的0.9%。

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