今日美股網>股票市场> 地产板块强势反弹,与行业盈利修复预期有关
开户简易线上开户提交,开户零门槛
低佣金港股佣金0.25%,外加额外多重优惠
产品丰富一个账号即可投资全球优质资产
免费行情港美股实时行情免费送

地产板块强势反弹,与行业盈利修复预期有关

早盘,大地产相关的板块迎来了久违的行情。A股方面,申万房地产行业指数领涨全市场,且作为开发龙头的万科、保利等涨幅均在7%以上。港股方面,物管板块个股受益于关联房企这一逻辑也普遍上涨。

那么,究竟是什么突发利好因素,导致房地产开发板块以及物业管理板块在今天“暴动”呢?

这主要是因为国家调整了土拍政策,降低了房地产开发商的土地获取成本,房地产开发行业有望迎来盈利转折点,进而修复估值。

下面,来捋一捋具体的事件以及解读。

事件:市场传闻自然资源部昨日会议,提出二次集中土拍的政策调整,其中限定土地溢价不超过15%,不得以提底价、竞配建等方式抬升实际地价,到上限后通过摇号等方式决定归属,随后天津调整二次集中土拍溢价不超过15%,据观察深圳等地也在调整。

解读:今年以来,房地产开发板块整体回调幅度较大,主要原因就在于市场认为受集中供地政策以及全方位的政策调控影响,房企的毛利率将持续下行,而对毛利率下滑的担忧,导致房企的估值不断被“下杀”,连行业龙头万科今年股价都下跌超过30%。

而最新的土拍政策,主要是针对重点的22个城市的集中供地政策进行调整,政策的核心变动在于把土地的溢价率控制在15%以内,也不允许通过提高起拍价方式来调整土地溢价率。这意味着,房企的土地获取成本有望下降,即使在房价仍然受限的前提下,开发型房企的毛利率仍有望获得修复,进而有望改善投资者对房企的盈利预期。

毕竟在今年第一轮土地集中供应的时候,因为房企之间为了获取土地,对于土地的竞争极度激烈,重点22城的热门土地溢价率甚至超过40%,而这可以理解为房企的土地成本在大幅提高,在房价受限的背景下,房企的毛利率会被挤占,这就解释了为何今年开发板块的调整如此惨烈。

综上,我们认为,最新的土拍政策对于当前的开发板块属于重大利好,不过具体房企的毛利率修复程度仍有望持续观察。考虑到板块内估值处于历史底部区域、且板块股息率较高,如果房企的毛利率修复逻辑有望得到进一步验证,那么房地产开发板块的估值有望获得修复,建议投资者重点关注经营稳健,现金充裕,具备融资优势的房企,比如万科、龙湖、华润置地等。
 $万科企业(02202.HK)$  $龙湖集团(00960.HK)$  $华润置地(01109.HK)$  $新城控股(601155.SH)$  $滨江集团(002244.SZ)$  $滨江服务(03316.HK)$  $碧桂园(02007.HK)$  $碧桂园服务(06098.HK)$  $中国恒大(03333.HK)$  $恒大物业(06666.HK)$  $宝龙商业(09909.HK)$  $宝龙地产(01238.HK)$ 




友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。
3、領取美股、港股福利,請關註我們的Twitter:https://twitter.com/TodayUSStock

相关内容

  • 暂无相关内容!