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华尔街预言家Peter Schiff:市场现在需要的是想象力

近期黄金暴跌、美元大幅上涨、长端国债收益率上升、美股连续走高。市场变动背后的催化剂是好于预期的就业报告,现在的市场正朝着想象中的模式前进,而不是经济现实。  

美国7月非农就业人口变动季调后增加94.3万,高于87万的预期值和85万的前值(6月份数据也由85万大幅上修为93.8万人),增加量为一年以来最快。但这并不足以让黄金两日内暴跌超100美元。如果仔细看看其他经济数据,不单单是就业数据,就可以发现数据继续支撑疲软的美元和走强的金价,但现在的市场和基本面无关,炒作和算法决定了主要趋势。  

著名经济学家、华尔街资深预言家PeterSchiff表示,这些算法是「垃圾进、垃圾出」的很好例子,每当他们获得良好的经济数据时,就会触发买美元卖黄金操作,或者每当美联储谈论收紧的可能性时,就触发同样的动作,反之亦然。但这些数字背后的原因,并没有人愿意去了解。  

事实上,经济数据转好都是建立在美联储的货币宽松基础上,6月份消费信贷大幅增长,如果没有超低利率的支持,消费者借不到钱就无法消费。现在美联储收紧货币政策就好像是「房间里的大象」,在制定算法时自动将这一因素过滤掉。  

「现在的美国市场,每日成交量中有80%都是由机器完成的,这样一来企业盈利就得不到足够的关注,业绩前景也同样如此,市场只会基于每日发布的具体数据来作出短期动作,而这就带来了‘噪音’。」资产管理公司JupiterAssetManagement的基金经理GuyDeBlonay在接受采访时说道。  

算法交易的每日成交量会随着市场波动率的变化而发生改变,但在过去几年时间里,算法交易的影响已经变得越来越明显了。在2017年时,摩根大通就表示,所谓的「基本酌情裁量交易员」(fundamentaldiscretionarytraders)在股市成交量中所占比例仅为10%,这种交易员会对公司的业绩表现及前景展望作出权衡考量,随后才会决定是买入还是卖出股票。  

现在的市场被程序员的代码绑定,只要趋势走出来,就可以一直走下去,直到某种强大外力破坏这种趋势。




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