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通胀恐慌有多高?美股Q2财报季“通胀”提及次数激增9倍

  财联社(上海,编辑 周玲)讯,强劲的企业盈利推动标普500指数持续创新高,但与此同时,标普500指数成分股公司二季度的通胀担忧程度也达到史上最高。

  美国银行(40.67, 0.52, 1.30%)(Bank of America)在周一(9日)报告中提到,标普500指数成分股公司在二季度财报电话会议上对“通胀”的讨论创下历史新高:与去年同期相比,“通胀”被提及次数增长900%,增幅与上季度差不多。

  随着美国经济持续从疫情衰退中复苏,通胀率近几个月也随之攀升。另外,在强调通胀压力加剧时,一些公司预计近期内成本压力将超过定价能力。

  标普成分股公司(不包括金融业)二季度净利润率创下13.1%的历史新高,成为1978年以来利润率最好的宏观环境之一。

  “然而,我们开始看到良好的通胀环境转变为糟糕的通胀环境,许多企业称通胀成本正在加速,尤其是在工资方面。”美银美国股票和量化策略主管萨维塔•萨伯拉曼尼亚(Savita Subramanian)表示。她称,为了反映这种通胀风险,三季度的整体利润率预期已降至12.6%,四季度降至12.5%。

  劳动力和供应链成本压力最大

  具体而言,据美银报告称,二季度与劳动力相关的通胀提及次数同比飙升117%,而一季度同比涨幅为12%,这表明工资压力在进一步增加。

  另外,二季度提及供应链通胀的公司也同比增长了一倍多,相比之下,一季度只同比增长了17%。

  大多数有关通胀的提及主要来自原材料和大宗商品行业,而劳动力通胀的提及集中在标普 500 指数中两个劳动密集度最高的行业——非必需消费品和工业类。

  另一个值得市场警惕的是,美国银行表示,企业信心得分已从上季度的创纪录高点回落,这可能表明,随着企业通胀担忧加剧,以及德尔塔感染病例增加,企业信心可能已见顶。

  美银表示,标普500指数公司的每股收益超出预期15%,达到每股52.29美元。标普500指数今年迄今已上涨18%,但美银对该指数的年底目标位是3800点,这较周一收盘位低出近15%。

  与大盘股相比,小盘股对劳动力市场通胀更为敏感,它们利润率在二季度有所增长,年底前可能还将进一步上升。但美银警告,通胀持续加速会带来风险。随着美国经济持续从疫情衰退中复苏,通胀率近几个月也随之攀升。




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