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大摩:苹果(AAPL.US)第三财季料业绩强劲 上调目标股价至166美元

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  财联社(上海,编辑 周玲)讯,美东时间周四(15日),摩根士丹利(92.63, 0.17, 0.18%)分析师休伯蒂(Katy Huberty)发布报告,将苹果公司目标股价提高到166美元,这较周四收盘还有逾一成上升空间;乐观情景目标价为245美元。

  休伯蒂称,此次目标股价上调,不仅是考虑到苹果第三财季(截止至6月末)业绩强劲,还因为2022年新产品发布周期的影响力。

  苹果将于美国东部时间7月27日下午(北京时间7月28日)发布2021财年第三季度财报,并于美国东部时间7月27日下午5点(北京时间7月28日凌晨5点)召开财报电话会议。

  休伯特预计,苹果第三财季的iPhone产量同比增长了6%,iPhone出货量达到4400万部;同时,预计iPad产量同比增长了28%,出货量达到1760万台。

  Mac电脑的销量虽然略低于摩根士丹利的预期,但同比还是有所增长。休伯特援引IDC的数据称,苹果6月当季Mac出货量为610万台,同比增长9%。而该机构此前预计Mac电脑的销量为640万台。

  摩根士丹利预计,App Store在第三财季的收益将达到167亿美元,同比增长27.1%。整体而言,苹果第三财季总营收将达到747亿美元,较市场的平均预期高出2%,同比增长25%。

  “我们是9月iPhone 13上市的买家。”休伯蒂写道:“我们看到成熟的更换周期、5G采用率增长、门店客流量改善、电池寿命延长和(7.5, 0.10, 1.30%)拍照质量(提高)······这些综合因素都是iPhone优于过去’S’系列周期的驱动力量。”

  休伯蒂预计,苹果今年第四财季(9月当季)的“iPhone 13”组装最早将于8月底就开始。她表示,苹果第四财季营收预计将达到832亿美元,其中 iPhone营收同比增长55%——考虑到2020年iPhone产品上市时间较晚,这是比较容易得出的一个结论。

  上调目标股价

  休伯蒂称,自6月初以来苹果股价累计上涨逾20%,原因有三:

  其一,科技巨头表现普遍好,苹果、亚马逊(3631.2, -50.48, -1.37%)、Alphabet、微软(281.03, -1.48, -0.52%)和Facebook(344.46, -3.17, -0.91%)涨幅均高于标普500指数

  其二,6月份App Store业务增长加速;

  第三,供应链的数据显示iPhone产量增长强劲。

  休伯特预计,2021年下半年,iPhone 13的产量将达到9000万部,较上年同期增长约18%。整体而言,今年下半年的iPhone出货量有望达到1.39亿部。

  另外,休伯特预计iPhone 2022年出货量将达到2.385亿部,高于之前预期的2.31亿部,这意味着iPhone的平均更换周期将从3.6年略微缩短至3.4年。

  报告称,如果未来iPhone出货量达到历史最高水平,消费者的产品购买转向更高端的“iPhone 13”型号,那么苹果目标股价乐观情况下可看到245美元。

  不过,如果iPhone的强势“未能在2021财年更深入的体现”,叠加需求减弱,那么苹果166美元目标股价也可能难以达到。


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