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这就是美国银行(BAC.US)股价在 2021 年上半年飙升 36% 的原因

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作者:布拉姆·伯科维茨(TMFBram)  

关键点  

随着经济重新开放并开始以更高的产能运营,该银行的股价在今年前六个月飙升了36%。  

上半年,美国银行信用质量良好,准备金释放,非贷款业务表现强劲,前景看好。  

当美联储提高利率时,银行将继续受益。  

发生了什么  

的股份,美国银行(NYSE:BAC)通过上半年的2021上涨了大约36%,根据提供的数据标准普尔全球市场情报。  

随着经济重新开放并开始从2020年史无前例的冠状病毒大流行中复苏,这家美国资产第二大银行的股票在今年上半年表现出色。-贷款业务,以及贷款增长和未来加息前景看好。  

所以呢  

当大流行在2020年马赫发生时,它一次关闭了大范围经济数周,并在2020年和2021年初的几乎整个时间里都严重阻碍了经济。银行业陷入困境,因为银行与经济密切相关,因为他们担心数十亿的贷款损失。随着美联储迅速将基准联邦基金利率降至零,他们的贷款和债券投资组合利润也严重缩水。  

然而,由于数万亿美元的政府刺激措施以及美联储和联邦政府的其他干预措施,银行预期的数十亿美元损失从未实现。今年第一季度,美国银行将之前为贷款损失而建立的27亿美元准备金释放回收益中。该银行的销售和交易以及投资银行业务线的收入也很强劲。  

此外,今年前六个月,10年期美国国库券的收益率从不到1%升至1.45%,而短期利率仍接近于零。这对通常从事短期借贷和长期借贷业务的银行有利。  

怎么办  

美国银行的股票现在的交易价格与大衰退以来的一样高,而且高于该银行在大流行之前的交易价格。该银行现在的交易估值也非常高,为有形账面价值的191%(股权减去无形资产和商誉)。  

但是虽然估值很高,但我仍然非常喜欢美国银行的长期定位。该银行刚刚走出前所未见的衰退,信贷质量强劲,资产负债表非常稳健。此外,一旦美联储提高联邦基金利率,美国银行的贷款业务将受益匪浅,而银行的交易业务将继续变得更强大。  

其中一些肯定已被定价,但现在很难看到美国银行,也很难看到为未来做好准备的巨大银行业务。 


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