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被忽视的“大动作”:高盛(GS.US)资管悄然砍了四分之一股票仓位

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  今年第二季度,高盛(375.98, -4.52, -1.19%)的营业收入和利润均创史上次高,最吸引外界注意力的是收入同比猛增36%的投行业务,以及包括固收和股票在内收入剧减32%的市场交易业务。

  相对而言较少关注的是,高盛的资产管理业务二季度净收入达到创纪录的51亿美元,是去年同期的两倍多。

  在解释这块业务的业绩时,高盛称,股票投资创造了创纪录的净收入,年同比大幅增长主要是私募股权投资的净收益大涨,包括企业募资和出售资本在内的具体企业事件驱动,以及相比去年二季度管理业绩改善。

  据高盛所说,资产管理业务正在“收获”股票投资组合资产复制表取得的进展。换句话说,就是在抛售。

  高盛展示了今年初以来资产管理业务的股票投资组合持仓变动,当季净抛售40亿美元,计入买入股票15亿美元后,当季共减持55亿美元,相当于去年末股票投资组合总规模的四分之一以上。

  高盛抛售这些股票谁来接盘?接盘侠中一定少不了散户。华尔街见闻上周文章就提到,研究机构Vanda Research数据显示,6月美国散户净买入约280亿美元股票和股票类基金,创下自2014以来月度流入新高。

  在二季报电话会议上,对于减持股票投资组合的问题,高盛回答,在提高资本效率方面取得进展,在管理股票仓位方面“大举”(aggressively)行动,尤其是处于环境给予支持的情况下。

  这回答什么意思?简单来解释就是,高盛在环境给予支持时大举抛售。换句话说,散户在不断支持高盛这样的大鳄抛售。

  对于高盛这样的抛售,金融博客Zerohedge提到,上一次高盛如此在给予支持的市场环境下“大举”抛售还是在2007到2008年,当时高盛在忙着炮制基于次贷抵押贷款债券的担保债权凭证(CDO),而后高盛自己的自营交易又积极地做空。次贷危机的结果怎样大家都知道了。

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