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6月销售额超预期、股价创新高,好市多(COST.US)还能继续强劲增长吗?

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  去年春季,疫情推动好市多(COST.US)销售额在第一轮封锁放松后大幅飙升。得益于零售支出的大幅增长,好市多的销售势头一直持续到2021年。

  好市多7月8日(上周四)公布了靓丽的销售数据。6月,调整后同店零售额增长7.9%,超出市场预期。未经调整的同店销售额增幅更大,为14.1%。总销售额增长了16.9%,达到189.2亿美元。数据公布后,好市多当日股价继续刷新新高,上周五股价一度达414美元,续创历史新高。

  The Motley Fool的分析师Adam Levine Weinberg 认为,好市多的销售额有望继续强劲增长。

  销售趋势依然强劲

  5月份,扣除汽油价格和汇率波动的影响,好市多经调整后的同店销售额增长了14.7%。 管理层指出,阵亡将士纪念日推动销售增长了至少2个百分点。 考虑到调整后的同店销售额在去年同期增长了9.7%,这个结果还是相当不错的。

  好市多6月份面临着更严峻的同比对比:去年同期调整后的销售额同比增长了14.4%。 据好市多称,尽管阵亡将士纪念日推动了5月份的增长,但它却使该公司6月的销售下降了1.5到2个百分点。

  尽管如此,好市多6月份调整后同店零售额录得7.9%的稳定增长,在每个主要地区都有较高个位数增长。 这些数据明显超出了分析师的预期。 随着疫情在大多数主要市场的缓解,该零售商的客流量正在反弹,上个月同店的客流量上升了8.1%。

  在未经调整的基础上,Costco上个月的同店销售额增幅更大,为14.1%,原因是过去一年汽油价格飙升,美元兑其他货币走软。 与此同时,总销售额增长了16.9%,达到189.2亿美元。

  非必需品销售飙升

  在疫情爆发的最初几个月里,食品和其他消费品推动好市多销售大幅增长,因为人们更经常在家做饭,并试图囤积大量食物。

  由于去年同期销售增长较快,上个月好市多的食品和杂货的销售额增长了较低个位数,而新鲜食品的销售额增长了中等个位数。这些领域的销售继续增长,预示着好市多市场份额增长的可持续性,也证明了其会员的忠诚度较高。

  另一方面,由于汽油和旅行需求较低,以及好市多的食品部门、眼镜店和助听器部门的临时关闭或服务减少,去年辅助性产品和服务的销售大幅下降。 辅助性产品和服务的销售在2021年已经大幅反弹,其中6月份增长超过40%。 上个月,好市多的汽油销量超过了2019年同期的水平。 食品部门和光学部门也出现了特别强劲的增长。

  最后,市场对玩具、珠宝和体育用品等非必需品的需求仍然非常旺盛。 上个月,好市多非食品商品的销售额以两位数的速度增长,高于去年同期。

  股价创历史新高

  好市多的股价今年早些时候大幅下跌,因为投资者不再青睐2020年的赢家,转向将从经济重开中受益的股票。 然而,好市多的股价在过去四个月里大幅回升,跃升近30%,创下历史新高。

  分析师Adam 表示,好市多6月份强劲的销售业绩提振了投资者信心,在可预见的未来,好市多业绩有望继续增长。 这应该会巩固商店生产率提高带来的盈利优势。

  强劲的销售业绩还将间接推动会员费收入的增长,因为它证明了未来提高Costco会员费是合理的,并鼓励更多的人升级为更昂贵的“高级”会员。

  好市多的股票预期市盈率接近36倍,看起来非常昂贵。 然而,分析师表示,考虑到公司的强劲增长、长期扩张的潜力以及庞大的护城河,好市多显然值得拥有如此高的估值。


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