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购买 NVIDIA(NVDA.US) 股票是否为时已晚?

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作者:威尔希利(TMFWillHealy)  

关键点  

NVIDIA的股价接近创纪录的估值。  

GPU继续成为技术创新中越来越重要的组成部分。  

有限的前景使投资者几乎看不到第二季度之后的情况。  

NVIDIA(纳斯达克股票代码:NVDA)的股东从持续的芯片短缺以及该公司基于GPU的应用程序产品的普及中获益匪浅。自2020年1月以来,芯片股已上涨近240%。  

这种飙升的幅度让很多投资者质疑是否还有机会买入,或者他们是否基本上错过了从这次特定反弹中获利的机会。让我们仔细看看NVIDIA并尝试提供答案。  

库存状况  

NVIDIA的股价在过去12个月内上涨了100%以上,距离其预定的四对一股票分割还有不到两周的时间。  

股价飙升使英伟达的市盈率接近95。自2000年代初以来,该股从未出现如此高的估值。此外,当NVIDIA在2016年底和2018年初上涨时,市盈率超过50就等于卖出信号——该股在触及这些水平后不久便暴跌。  

此外,与同行相比,它变得昂贵。竞争对手AMD的市盈率不到40倍,高通的市盈率为20倍,而英特尔的市盈率不到13。  

有竞争力的优势  

从积极的一面来看,英伟达在许多技术领域拥有竞争优势。它凭借专为挖掘数字代币而设计的流行且功能强大的GPU在加密货币领域获得了吸引力。它已经在超级计算机领域占有一席之地——它的Cambridge-1超级计算机将被企业和学术界用来加速医疗保健和基因组学的研究。此外,假设其收购ArmHoldings的提议获得通过,它可能会进一步扩大其竞争护城河,因为许多制造商在数字电视和智能手机等设备中使用Arm的芯片。  

其长期的核心产品——用于视频游戏的GPU——正在帮助它在不断增长的人工智能系统市场中促进创新。其芯片将为自动驾驶汽车、数据中心和云计算等领域的关键应用提供动力。此外,其AI-on-5G平台还将有助于在5G网络中部署基于AI的应用程序。  

财务和前景  

鉴于这些创新,投资者可以轻松了解NVIDIA的成功如何提升其财务状况。在截至5月2日的2022财年第一季度,收入同比增长84%至56.6亿美元。这包括游戏收入增长106%和数据中心收入增长79%。  

这将其GAAP净收入提高了109%,达到19亿美元以上。运营费用增长放缓以及未实现收益带来的收益增长促成了底线收益。  

最近报告季度的业绩也超过了NVIDIA2021财年全年的业绩,当时收入增长了53%,GAAP净收入增长了55%。  

该公司最近一个季度的自由现金流接近16亿美元,2021财年接近47亿美元。  

尽管如此,它的前景可能会让投资者停下来。对于第二财季,该公司预计收入将在63亿美元的2个百分点内,比去年同期报告的39亿美元大幅增加。然而,该公司拒绝提供2022财年剩余时间的展望。这可能反映出管理层对宏观状况的不确定性,因为全球经济试图摆脱大流行的阴影。  

我还应该考虑英伟达吗?  

尽管该公司的长期增长故事很容易继续,但投资者现在可能希望避免购买NVIDIA股票。管理层决定不提供第二季度之后的展望表明它可能会遇到困难。此外,在当前条件下,为这家芯片制造商支付近95倍的市盈率似乎并不明智,尤其是当该股票在2021年之前很少以高于50的市盈率交易时。虽然现在购买NVIDIA股票可能还为时不晚,投资者可能应该假设他们已经错过了从这次反弹中受益的机会。


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