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到 2030 年,Salesforce 的价值会超过微软(MSFT.US)吗?

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作者:狮子座(TMFSunLion)  

关键点  

Salesforce的交易价格仅为微软市值的一小部分。  

Salesforce的增长速度超过了雷德蒙德科技巨头。  

CRM领导者能否在未来十年内与微软的价值相匹敌?  

当萨蒂亚·纳德拉成为微软的(纳斯达克股票代码:MSFT)七年前第三CEO,科技巨头是值得$300十亿。今天,它的价值超过2万亿美元。微软可能会在未来十年保持增长,但它可能难以重复自2014年以来近七倍的增长。  

因此,投资者应该考虑一些规模较小的科技公司,它们有机会复制微软的巨大收益。一个潜在的候选者是salesforce.com(纽约证券交易所代码:CRM),这是一家目前价值约2300亿美元的云企业软件公司。让我们来看看Salesforce的增长率,看看它是否可以加入万亿美元俱乐部,并在2030年赶上甚至超过微软。  

过去10年  

从2011财年到今年1月结束的2021财年,Salesforce的年收入从16.6亿美元增至212.5亿美元,复合年增长率(CAGR)为29.1%。  

随着越来越多的公司采用其基于云的客户关系管理(CRM)服务,Salesforce的销售额猛增。它利用这一优势推出了额外的云销售、营销和分析工具——并吞并了小公司以不断扩展该生态系统。  

在2010财年至2020财年(截至去年6月)之间,微软的年收入从624.8亿美元增至1430.2亿美元,相当于8.6%的低得多的复合年增长率。  

大部分增长发生在纳德拉掌舵并积极扩展微软的“商业云”业务之后,其中包括Office365(现在的Microsoft365)、DynamicsCRM和Azure。在2014财年至2020财年期间,该部门的收入从28亿美元跃升至517亿美元。  

下一个十年会怎样  

去年12月,Salesforce估计到2026财年,其年收入可能翻一番以上,达到500亿美元。这意味着2021年至2026年的复合年增长率为18.7%。  

Salesforce预计其整个服务组合(销售、服务、营销和商务、平台、分析和集成)的总目标市场将在2021财年至2025财年间以11%的复合年增长率增长。它预计自身的增长将超过更广阔的市场。  

Salesforce没有提供2026年以后的任何预测,但它只需要在接下来的五年中产生14.9%的复合年增长率,到2031财年的年收入就达到1000亿美元。  

微软尚未提供任何可比的长期预测,但分析师预计其收入今年将增长16%,明年将增长12%。如果微软随后以每年10%的平均速度或10.8%的复合年增长率增长其收入,那么到2030财年它可能会产生4000亿美元的收入。  

假设Salesforce和微软的市销率与今天大致相同,到2030年底Salesforce的价值可能约为1万亿美元,而微软的市值可能会攀升至5万亿美元以上。  

但市值并不那么重要  

因此,Salesforce可能会在2030年加入万亿美元俱乐部,但它的价值可能不会超过微软。  

然而,在2020年代,Salesforce的增长速度可能会快于微软。公司将越来越依赖其服务来减少对人类员工的依赖,实现运营自动化,并处理数据以做出业务决策。它将继续蚕食着规模较小的公司-像MuleSoft,画面和懈怠-扩大其生态系统超出了其市场领先的客户关系管理平台。  

与此同时,随着Azure扩大其在云基础设施市场的影响力,Windows继续演变为一项服务,并推出新的硬件和游戏设备,微软将继续增长。  

无法判断哪只股票在未来十年的表现会更好,而且假设两家公司都能在没有竞争、中断或宏观经济冲击的情况下实现不受约束的增长是天真的。然而,这两个科技巨头都应该继续扩张——所以到2030年,哪一个最终拥有更大的市值并不重要。  


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