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在等待中获得报酬:半导体制造中的 3 只顶级股息股票

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作者:比利·杜伯斯坦(TMFStoneOak)  

关键点  

半导体是下一代技术的重要组成部分。  

在过去十年中,半导体指数几乎是标准普尔500指数的两倍。  

半导体设备公司提供当今市场上一些最佳的增长和红利组合。  

当然,投资者喜欢他们的股息股票,但最大的股市收益通常来自成长股,这些股票将他们的所有收益重新投入到巨大的市场机会中。  

但谁说你必须选择?今天一个引人入胜的部门是半导体制造部门,这些公司可以被认为是“淘金热”的“挑剔者”,即争夺领先芯片。  

尽管半导体及其制造商被认为是周期性公司,但从长期来看,它们的明显增长趋势是向上和向右的。事实上,以iSharesSemiconductorETF(纳斯达克股票代码:SOXX)衡量的半导体板块在过去10年上涨了近2.7倍于更广泛的标准普尔500指数:  

尽管过去表现强劲,但人工智能、5G和物联网等依赖芯片的技术并没有很快放缓。然而,半导体制造变得越来越困难和资本密集,半导体设备行业已经整合和成熟。  

这为领先的半设备公司和代工厂带来了丰厚的利润率——足以支付丰厚的股息,同时也抓住了增长机会。有鉴于此,以下是三个具有强劲增长跑道和红利的顶级半导体设备名称。  

台积电  

为什么不从世界上最大的半导体制造公司台积电(纽约证券交易所代码:TSM)开始呢?台湾半导体不是设备制造商,但它是世界领先的纯代工厂,其他公司转向制造他们领先的芯片。得益于全代工的商业模式,台湾半导体已经招募了许多世界顶级科技公司,将TSM作为他们的主要代工厂。赢得专业知识在许多类型的芯片,从苹果的(NASDAQ:AAPL)M1芯片,高通的蜂窝调制解调器NVIDIAGPU方面,台湾半导体不仅是世界上最大,而且也是最有能力的代工厂。  

几年前,台湾在7nm芯片的竞争中首次超越了英特尔(纳斯达克股票代码:INTC),并且只是巩固和扩大了这一领先优势。据日经亚洲报道,在其5nm芯片于去年首次用于第一款5GiPhone之后,苹果已经在台湾半导体的3nm工艺中进行样品测试,该工艺应该会在2022年的某个时间准备就绪。  

台积电到底有多强?甚至英特尔现在也在对TSM的3nm工艺进行采样,尽管英特尔在工艺技术上与TSM竞争,并有成为第三方代工厂的雄心。英特尔刚刚宣布再次推迟其10nmSapphireRapids服务器芯片,该芯片现在将在2022年初而不是2021年准备就绪。英特尔的10nm工艺大致相当于台湾半导体的7nm,但由于TSM已经在制造5nm,很快就会有3nm生产方面,英特尔进一步落后。因此,即使是英特尔也可能会使用TSM的服务,因为它希望从TSM客户AdvancedMicroDevices手中夺回失去的市场份额,同时其目标是追赶自己的能力。  

虽然英特尔等其他公司正在大力投入以追赶,但TSM最近宣布了自己的1000亿美元三年支出计划,以巩固其领先地位并满足对尖端芯片飙升的需求。从长远来看,TSM去年在资本支出上花费了172亿美元,因此在未来三年内,这个数字基本上翻了一番。有了这么多支出,投资者可以非常有信心将随之增长。与此同时,TSM的1.5%股息应遵循长期增长路径以及收入和利润。  

林研究  

填补台湾半导体代工厂的是来自LamResearch(纳斯达克股票代码:LRCX)的设备,LamResearch(纳斯达克股票代码:LRCX)是少数拥有满足行业最严格要求的技术能力的前端半导体设备制造商之一。Lam的专长是蚀刻和沉积机器,为逻辑和存储器子行业提供服务。  

特别值得注意的是,Lam是3D堆叠机器的领导者,该技术工艺在过去五年中开始广泛应用于NAND闪存行业。但是,Lam的设备对于逻辑生产也很重要。  

此外,凭借巨大的市场份额,Lam编译了大量数据,然后可以将这些数据注入其最新的机器中,赋予它们更多的自动化和自我维护能力,并使Lam能够向客户销售数据驱动的服务帮助他们最大限度地减少缺陷并提高产量。基本上,它销售的机器越多,Lam就高度精确、越来越困难的制造过程收集的数据就越多,Lam就可以将这些数据制成更好的机器和新服务。  

虽然每个季度的机器销售可能有点不稳定,但服务往往会随着其安装基础稳步增长。上个季度,服务约占Lam收入的三分之一,这对于消除历史周期性大有帮助。  

凭借专业化和差异化的机器以及高利润率的服务,Lam获得了巨额利润,基于过去12个月的业绩,营业利润率为30%,股本回报率高达70%。虽然林的股息今天仅为0.85%左右,但该股息已被收益覆盖五倍,因此未来几年几乎肯定会增长。林还以股票回购的形式返还其余收益,以今天的股价计算,股东总收益率约为3.2%。  

Kulicke&Soffa工业公司  

LamResearch制造前端设备,而Kulicke&Soffa(纳斯达克股票代码:KLIC)是后端设备的领导者。后端设备在印刷电路板上以先进的结构将芯片连接在一起。  

摩尔定律,即半导体每一到两年将它们可以安装在芯片上的晶体管数量增加一倍的原理,正在放缓,这意味着前端半导体工艺的进步也在减速。这使得后端设备可以弥补不足,将先进的芯片、加速器和内存连接到更节能的封装中。在5G、物联网和人工智能时代,先进的封装和组装将变得更加重要和资本密集——这对Kulicke&Soffa来说是好事。  

此外,Kulcike&Soffa还开发了用于mini和microLED显示器的机器,这是一种新型的显示技术,至少在一定程度上应该取代传统的OLED和LCD屏幕。苹果新款iPadPro采用miniLED显示技术,未来电视甚至手机等其他屏幕产品都可能采用miniLED。K&S管理层预测,到2025年miniLED收入的年增长率将高达200%。虽然基数很小,但在未来几年,miniLED收入可能成为K&S的一个重要的新领域。  

虽然Kulicke&Soffa的股票今年表现出色,上涨了约60%,但实际上比历史高点下跌了约16%。它也是这里三只股票中最便宜的,仅为2021年估计收益的11.5倍。与Lam一样,Kulicke&Soffa支付了不断增长的股息,今天的收益率为1.1%,但在12月刚刚提高了16.7%,并且应该会持续到未来。与林一样,K&S将更多资本回报用于股票回购,自2015年以来已将其股票数量减少了约23%。  

Semicap设备名称是增长和价值的最佳组合  

在科技界,软件名称、FAANG名称和芯片设计师往往会在金融媒体上获得更多关注,并且往往会被抬高到相当高的倍数。然而,投资者不应忽视推动这些时尚科技行业运行的不那么光鲜的“挑剔”设备股。如果您能忍受一些周期性和波动性,那么半市值设备名称将为投资者提供当今一些股息和长期增长前景的最佳组合。 


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