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AMC(AMC.US)撤回其股票发行并不是投资者认为的胜利

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    作者:里奇·杜普雷(TMFCop)

    我们懂了。AMCEntertainment(纽约证券交易所股票代码:AMC)不断试图稀释投资者并不是Reddit交易员签署的内容;他们想要做空,以吸引对冲基金和卖空者。

    但有时,稀释可能是有益的,公司必须采取必要措施来挽救业务。但在首席执行官亚当·阿伦(AdamAron)在社交媒体上解释为什么再发行2500万股对股东有利的两周后,这家连锁影院运营商宣布搁置该提议。

    后退两步

    毫无疑问,AMC沉迷于挖掘股票市场,试图利用其股价高得离谱的机会不断向其库房添加更多资金。但这是有充分理由的——AMC真的可以使用一些额外的资金。

    这家连锁影院运营商在第一季度末的长期债务为54亿美元,短期债务为16亿美元,经营租赁义务为49亿美元,其中近6亿美元将于今年到期。

    以AMC上周五每股52美元的收盘价计算,它试图发行的2500万股本可以为这家连锁影院筹集超过10亿美元的资金。是的,减少AMC的债务山并不多,但它至少可以支付今年的租约。

    今年早些时候,AMC寻求投资者批准5亿股的大规模授权,这将使其股票数量增加一倍。虽然稀释程度同样巨大,但当时AMC的股价约为每股10美元,这意味着它本可以筹集至少50亿美元。

    考虑到其股价在此后几个月内飙升的情况,AMC很有可能将其所有债务从资产负债表中抹去。但Reddit交易员也阻止了这一尝试。最终,这家连锁影院不得不回溯并接受仅发行4300万股的股票。

    对每个人都更好

    r/WallStreetBets人群应该从GameStop(纽约证券交易所代码:GME)那里得到启示,他们最初的meme股票目标也发现自己在无关紧要的边缘摇摇欲坠,如果不是破产的话。

    因为它能够利用自己被高估的股票的价格来筹集现金,这家视频游戏零售商现在没有债务,并且有足够的现金来进行转型并扭转其迫切需要的局面。

    当然,这些公司意识到他们的股价完全不受其业务或行业基本面的影响,AMC甚至警告投资者“除非你准备承担失去全部或大部分投资的风险”,否则你不应该购买它提供的股票。

    但稀释有时是一种必要的罪恶。通过发行2500万股,AMC可以发现自己的财务基础更加稳固,但肯定会通过发行更大的5亿股来稳定其资产负债表。

    需要克服的巨大障碍

    剧院仍然是我们文化的重要组成部分,因为在电视机上看电影,即使是60英寸或72英寸的屏幕,也无法与大屏幕体验相比。

    尽管剧院运营商通过引入一些新颖的增强功能来成为股东,例如特许摊位的折扣,已经彻底接受了其meme股票的地位,但投资者需要关注AMC的基本面。

    它仍然面临着看电影的人不够多的问题,因为即使是劳动节假期周末也很少有观众到场。它还有一个额外的问题,即电影制片厂同时将电影引入影院和他们自己的流媒体服务——当他们没有完全绕过影院时。

    剧院已经在应对观众人数下降的问题,而这种情况只能通过提高票价来部分缓解,这反过来又会导致更多人远离剧院。因此,影院的长期前景——尤其是负债累累的AMC——并不是特别乐观。

    一无所有

    投资者斥责Aron试图再次掠夺现金,但他们这样做是有风险的,并危及娱乐股的生存。

    AMC可能会提出一个小得多的提议,就像这次取消的发行与早先的5亿存根想法相比有了很大的进步。尽管如此,它可能从这种产品中筹集到的一分钱并不能真正帮助剧院运营商的不稳定地位。

    因此,AMC今天发现自己陷入了困境。不幸的是,一直阻止AMCEntertainment努力支撑其财务状况的股票交易员只能怪他们自己。


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