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您现在应该购买 AMC(AMC.US) 股票吗?

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    作者:马修弗兰克尔,CFP(TMF数学家)

    要说AMCEntertainmentHoldings(纽约证券交易所代码:AMC)对其投资者来说表现出色,那将是一个重大的轻描淡写。仅在2021年到目前为止,AMC就上涨了2,500%以上。虽然电影院业务的基本面明显改善,但足以证明当前股价合理吗?在6月25日录制的FoolLive剪辑中,Fool.com撰稿人MattFrankel、CFP和首席增长官AnandChokkavelu讨论了AMC的表现以及投资者在将股票添加到他们的观察名单之前应该记住的内容。

    马特弗兰克尔:但在这里,让我给你一个小统计。以下是TheFool世界中最受欢迎的四家公司。Zillow(纳斯达克股票代码:Z)(纳斯达克股票代码:ZG)、MongoDB(纳斯达克股票代码:MDB)、Etsy(纳斯达克股票代码:ETSY)和Teladoc(纽约证券交易所股票代码:TDOC),你猜它们有什么共同点?

    阿南德·乔卡维卢:不。

    Frankel:它们的市值都低于AMC。

    乔卡维卢:美丽。

    弗兰克尔:所有四个。那里的统计数据有多疯狂?齐洛。来吧。

    乔卡维卢:对。

    弗兰克尔:至少昨天是这样。AMC已经下跌了一点,并且已经接近了,所以Zillow现在可能更大一点,但即便如此。正如我所说,AMC的股价约为每股55美元。对于一家在大流行之前苦苦挣扎的电影院公司来说,这使他们的市值接近280亿美元。年初至今,它们上涨了2,490%,这是在去年年底重新开放交易开始后上涨之后的。它们的价格约为每股2美元。我街对面的邻居,他的儿子在大约2美元的时候买了一堆AMC股票,现在认为他是下一个沃伦巴菲特。

    乔卡维鲁:哦,天哪。

    Frankel:我告诉他们,投资并不总是那么容易。

    Chokkavelu:我有一个朋友有一些。好吧,我会让你完成,我会告诉你——

    弗兰克尔:他以2美元的价格买入,因为他认为有朝一日可能价值20美元。不是几周后。另一个沉重的空头目标,目前空头量略高于浮动量的20%。AMC离它的顶峰不远了。其峰值为每股72美元。它的低点约为每股2美元。我给AMC排名第10位而不是第11位的最大原因是因为我会给管理层关于他们如何处理短期挤压的评级。他们已经以如此高的估值筹集了大约20亿美元的新资本,我们称之为他们,他们正在用它来展望未来。大流行之后,电影业将存在,它就是这样。迪士尼(纽约证券交易所代码:DIS)已经出来并说他们的皮克斯大片将在影院上映。它们不会是您看到的同时发布的Disney+版本,因为那是他们赚钱最多的地方,即影院版本。和华纳一样,我相信说了一些非常相似的话。电影院业务将存在。在大流行之前它有点挣扎,因为市场有点饱和。目前,美国大约有40,000家电影院。大多数专家认为市场可以支持大约30,000家。一些表现最差的将关闭。但AMC计划利用其新资本收购一些仍在苦苦挣扎的竞争对手的强大表演剧院,他们出于某种原因,没有成为模因股票,因此没有筹集数十亿美元的财务状况。去年这个时候,AMC的市值约为5亿美元。今天,AMC可以筹集5亿美元,并将股东稀释不到2%。

    乔卡维卢:是的。

    弗兰克尔:他们目前最大的竞争优势是能够以如此疯狂的估值筹集资金。这对股东不利,但总体上对公司和电影业务有利。他们有很多债务,是我与AMC最大的悬念。我提到他们筹集了大约20亿美元的现金。他们有54亿美元的公司债务,另外还有大约50亿美元的租赁负债,因为他们从房地产投资信托公司出租大部分房产。说到房地产投资信托,这就是AMC的大事。房地产投资信托是他们的房东。他们太悲观了。EPR属性(纽约证券交易所代码:EPR)是我特别关注的一种,股票代码EPR。AMC是他们最大的租户。他们对AMC非常悲观。去年第三季度,他们开始将AMC的租金收入记为无法收回。现在,他们为了部分收入而追赶他们。现在,他们说,“嘿,你买得起,还钱。”我不知道。与Nikola相比,我更喜欢AMC,因为我认为它不会归零。在我的书中,这确实是两者之间的最大区别因素。阿南德,你有任何AMC股票吗?我知道你有大约400只股票,AMC是其中之一吗?

    Chokkavelu:哎呀不。不,我之前看过。我有一个朋友只拥有少量,在我下意识地“拿走你的收益然后逃跑”之前,我觉得还可以,在这一集中的部分原因是我们想看看什么是真实的,什么是真实的不,第一手资料。我通过了我拥有的绿灯框架,红色是坏的,绿色是好的。五个类别,五个类别中的四个对我来说是红色的,唯一一个不是黄色的,这只是我的信心和我的评估,主要是因为我没有密切关注它或其他任何东西。但就你而言,当我们到达GameStop时,我认为那是一个实际上已经能够筹集到一些资金的好工作。AMC,让我担心的是他们在1月份进行了大量融资,当时股价约为每股3美元。然后最近,他们试图做的事情本来是史诗般的,基本上是尝试将他们的份额数量翻倍,从今天开始翻倍甚至更多。他们试图筹集5亿股。但是他们从股东那里得到了一些反击,他们取消了它,这对这些股东来说确实是失败的。这就是你想要的。你希望他们筹集300亿美元的新资本,并且刚好拥有它,尤其是当你有100亿美元的债务和租赁时,这样你就可以清楚了。现在他们试图让股东批准的新计划只有2500万股,按目前的价格计算,它的价格上涨了约10亿美元。这不会消除您的债务或租约。这是我喜欢的人之一,他们能活下来吗?是的,也许吧,但在大流行之前,它们的交易价格不到10亿美元,而现在是300亿美元。自从大流行开始使他们变得更强大以来,发生了什么变化?他们没有迪士尼+,他们只是一家电影院。也许他们可以购买一些较弱的竞争对手之类的东西。但是,您仍然从事电影院业务,尽您所能,从这里开始,我不会想到可能只是对WallStreetBets人群的一些疯狂之外的10袋。但在大流行之前,它们的交易价格不到10亿美元,而现在是300亿美元。自从大流行开始使他们变得更强大以来,发生了什么变化?他们没有迪士尼+,他们只是一家电影院。也许他们可以购买一些较弱的竞争对手之类的东西。但是,您仍然从事电影院业务,尽您所能,从这里开始,我不会想到可能只是对WallStreetBets人群的一些疯狂之外的10袋。但在大流行之前,它们的交易价格不到10亿美元,而现在是300亿美元。自从大流行开始使他们变得更强大以来,发生了什么变化?他们没有迪士尼+,他们只是一家电影院。也许他们可以购买一些较弱的竞争对手之类的东西。但是,您仍然从事电影院业务,尽您所能,从这里开始,我不会想到可能只是对WallStreetBets人群的一些疯狂之外的10袋。

    弗兰克尔:不要低估这种情况发生的可能性。

    Chokkavelu:这就是为什么我特别说“五年后”。

    弗兰克尔:这很公平。我认为从现在开始的5年、5周后它成为10袋的可能性很小,这是任何人的猜测。但是不,我听到了。我认为破产在这一点上几乎是不可能的,至少在不久的将来是这样。他们筹集的20亿美元为他们购买了相当多的跑道,但这仍然不是我想拥有的股票。


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