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这种情况可能导致 AMC(AMC.US) 的收益持续增长

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    作者:帕克夫·塔特沃西安(TMFParkev)

    如今,AMCEntertainmentHoldings(纽约证券交易所股票代码:AMC)以其作为模因股票而闻名,而不是其任何其他属性。零售交易员在Reddit交易论坛上发布或阅读帖子显然选择购买并持有该股票,以对抗对冲基金押注AMC的股价会在通常被称为空头挤压的举动中下跌。到目前为止,Reddit人群正在赢得这场战斗。迄今为止,AMC的股价上涨了约2,450%。

    AMC的管理层很聪明地抓住了这个定价机会,并以高价出售了新股,以帮助筹集急需的资金。这已经帮助它度过了大流行最严重的阶段,当时它的所有剧院都对观众关闭,并且公司正在流失现金。它计划使用一些新资金来帮助偿还在大流行期间积累的债务。

    但Reddit交易员和对冲基金之间的这场战斗正在为AMC创造另一个机会——筹集足够的现金以提高长期收益。

    不舒服的位置

    AMC管理层已经接近其授权出售以筹集股本的最大股份数量。如果它想出售新股票,它需要得到股东的批准。管理层的目标就是做到这一点。它在今年的股东大会上提出的一项提议是授权出售2500万股。以今天54.06美元的收盘价计算,出售2500万股AMC股票可筹集13.5亿美元。

    甚至在大流行之前,债务一直是AMC的一个问题。利息支出有时超过营业收入。由于该公司在大流行期间以更高的利率借款,债务可能成为更大的负担。在最近一个季度,AMC报告的利息支出为1.5亿美元。按年计算,这将是6亿美元,是2019年利息支出2.928亿美元的两倍多。

    从这个数字来看,AMC2019年、2018年和2017年的营业收入分别为1.36亿美元、2.65亿美元和1.02亿美元。

    这对股东意味着什么

    如果AMC股东投票批准增发股票,管理层随后用这笔钱偿还高息债务,则可以从根本上提高AMC的盈利潜力。截至3月31日,AMC的债务为54亿美元。预计通过出售2500万股股票筹集的现金可以偿还其25%的债务,从而可能将利息支出降至大流行前水平以下。

    此外,如果零售交易员保持支持AMC的热情,他们可能会投票支持更多的股票销售,这可能足以偿还公司所有54亿美元的债务。这将消除AMC方面最大的麻烦,因为其利息支出已接近超过租金支出。不同之处在于,租金是在允许公司产生利润的剧院上支付的,而AMC为顾客提供服务则不需要债务。

    这样,AMC股东就有能力从根本上改善公司的长期财务状况和盈利前景。投资者是否会选择这样做还有待观察。投票的最后一天是7月28日,年度股东大会定于7月29日举行。


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