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美股亏损公司疯狂募资敲响警钟:散户赌徒何时变“韭菜”?

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  众所周知持续亏损公司利用股价飙升的机会增发股票以筹集资金,这并不是一个好的兆头,但却足以说明市场情绪高涨。

  智通财经观察到,如美股AMC院线(AMC.US),该股今年迄今的涨幅已超过1000%。此前这家连锁影院向一家投资公司出售了逾800万股股票——这是这家陷入困境的公司从散户抱团股转向谋求多元融资的最新举措。

  数据显示,自3月底以来,包括游戏驿站(209.51, -2.80, -1.32%)(GME.US)和AMC娱乐在内的近100家不盈利公司通过二次发行筹集资金,是盈利公司的两倍。

  诚然,在美股长达16个月的涨势中,陷入困境的公司正利用高涨的市场情绪来来充实资产负债表,表面上看,似乎表明资本市场的正常运转,但是这些亏损公司股票的大幅波动似乎预示着市场将发生逆转。

  日晷资本研究公司(sundailcapitalresearch)的数据显示,过去12个月,近750家亏损公司在二级市场发行股票。这足以表明,企业正变得越来越贪婪。任何时候,当你遇到濒临破产公司大量发行股票时,这都可能是一个信号,表明市场更接近顶部,而不是周期性底部。”

  事实上,在AMC以及GME此前二级市场发行股票时,标准普尔500指数不是处于熊市开始阶段,就是已经处于熊市开始阶段。

  如2000年,美股市场经历了同样的情况。当时,火爆的市场吸引了一些亏损公司发行股票。一旦供不应求,没有基本面支撑的股票将被抛售,这种负面情绪将蔓延到市场其他部分。

  回过头来看,由于许多行业尚未从疫情的影响中完全恢复过来,通过股票发行筹集资金的容易程度对美国企业来说是个好兆头,许多陷入困境的公司现在都有机会实现转机。以AMC为例,在关闭期间濒临破产后,这家电影院运营商利用其模因股票的地位,在最近几个月通过股票发行筹集了约12.5亿美元。再加上电影业前景的改善,促使标准普尔全球评级公司提高了其信用评级。

  但是,充实资产负债表并不能保证转型一定会成功。从发行后的股票表现来看,投资者仍然偏好优质股票。

  如观察本季度的新发行股票的公司走势来看,亏损公司上周的股价平均上涨了2.7%,落后于盈利公司2个百分点。


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