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ViacomCBS(VIAC.US)不收购 Roku(ROKU.US) 的 3 个原因

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    作者:里克·穆纳瑞兹(TMFBreaker瑞克)

    股价ViacomCBS(:VIACNASDAQ)和Roku公司(纳斯达克股票代码:ROKU)分别升3%及5%,周三,助长了以下一通过收购的猜测部分华尔街日报的故事。一位接近康卡斯特的(NASDAQ:CMCSA)首席执行官BrianRoberts说,电缆和连接巨头范围界定出一个配合与维亚康姆或收购Roku公司的潜力。

    与ViacomCBS联手是有道理的。对于该国领先的有线电视提供商来说,开始对个别媒体资产进行播放似乎是一种利益冲突,但康卡斯特在十多年前收购NBCUniversal时已经打破了这种模式。康卡斯特的环球影城主题公园也有与维亚康姆的Nickelodeon合作的历史。

    Roku的潜在交易也有其优点,但它并不可行。如果康卡斯特实际上试图收购快速增长的流媒体平台背后的公司,让我们回顾一下为什么它会失败的一些原因。

    1.Roku不会便宜

    为ViacomCBS出谋划策的一个重要原因是,自从短暂的春季喂养狂潮推动这家娱乐巨头走高以来,该股已经下跌了一半以上。换句话说,康卡斯特将为ViacomCBS的股东提供一条救生艇。它可能只需为母公司支付20%至30%的溢价即可。

    Roku的股东没有理由跳出这种加价。Roku很热。自去年年初以来,该股已上涨了两倍多。许多去年的成长型股票在2021年大幅回调,但Roku以今年迄今27%的涨幅跑赢大盘。

    自从不到四年前以14美元的价格上市以来,Roku的市值已经达到了30美元。鉴于Roku的势头,您真的认为即使是40%至50%的溢价也足以说服其大多数股东放弃未来的上涨吗?

    这里的反驳是,Roku以数字6的日语单词命名,因为这是创始人首席执行官安东尼伍德创办的第六家公司。他为什么不直接卖掉然后查一下日本的数字是七?好吧,他已经坚持使用Roku将近二十年了。他和他公司的股东不会轻易买断。

    2.这可能是利益冲突

    Roku多年来的成功在于它的不可知论。它与数以千计的应用程序配合得很好,这使得它在一个发现它与该国四家最有价值公司中的三家争夺流媒体中心霸主地位的利基市场中具有惊人的竞争力。

    尽管最近与HBOMax、YouTubeTV和康卡斯特自己的Peacock发生小规模冲突,但市场仍将Roku视为思想开放的独立人士。现在,在该国销售的所有智能电视中,有38%都内置了它,到3月底,观众人数达到5360万户。作为康卡斯特子公司辛勤工作可能会影响这种氛围。

    可以争辩说,Roku已经开始大受欢迎。它正在获取内容以使其平台更具吸引力,但这是一个滑坡。值得庆幸的是,对于Roku不可知论的粉丝,我们还没有达到RokuOriginals甚至RokuChannel使其应用程序合作伙伴感到紧张的程度。

    3.康卡斯特旗下的Roku将衰落

    不仅仅是Roku的股票着火了。Roku的平台人气激增。最近一个季度的净收入猛增了79%,这是由于在过去一年中活跃账户增长35%的基础上,每位用户的平均收入增长了32%。您真的希望在康卡斯特的领导下这种势头会继续下去吗?

    在康卡斯特推出XfinityFlex之后,Roku股票在2019年秋季的一天内下跌了14%,这是一个竞争对手的流媒体中心,它继续免费为没有电视服务的Xfinity宽带用户提供服务。XfinityFlex并不是一个家喻户晓的名字,在Comcast推出其XfinityFlex加密狗的那一天,投资者可能会觉得抛售Roku很愚蠢。这当然不是Roku杀手。在随后的21个月中,Roku的用户群增长了76%,收入翻了一番多。

    如果康卡斯特真的想收购Roku,那就是承认XfinityFlex失败了。您真的想要一家连运行Roku的流媒体加密狗都无法赠送的公司吗?Roku的观众只会分散到他们最初试图避免的三个科技巨头拥有的平台上。作为媒体股票,Roku取得成功的最佳机会是远离任何潜在的速配约会。


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