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空客和波音(BA.US)的好消息

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    作者:克里斯·希尔(TMF向导)

    美国和欧盟解决了涉及波音和空客的长达17年的贸易争端。由于有报道称赛博朋克2077正在重新加入PlayStation商店,CDProjekt的股价上涨。在MarketFoolery的这一集中,Fool分析师YasserEl-Shimy分析了这些故事,并谈到了Vroom、Carvana和二手车价格上涨。

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    该视频录制于2021年6月15日。

    克里斯希尔:现在是6月15日,星期二。欢迎来到MarketFoolery。我是克里斯希尔。今天和我在一起,YasserEl-Shimy。很高兴见到你,先生。

    YasserEl-Shimy:很高兴见到你,克里斯。

    希尔:我们有电子游戏新闻,我们有汽车新闻。我们将从航空航天业开始。美国和欧盟已经解决了涉及波音和空客的长达17年的贸易争端。他们将在未来五年内暂停征收关税。不出意外,在争端的解决上,空客和波音的股价今早都有所上涨。

    埃尔希米:对于空中客车公司和波音公司的股东来说,这无疑是值得欢呼的一天。我只想说,垄断之后的这项业务是双头垄断,这正是我们在这里所拥有的。空中客车拥有45%的市场份额,而波音则为43%,因此大西洋两岸的政策制定者实际上并没有试图在该领域获得更多竞争。事实上,长期以来,美国和欧洲政府都向两家公司提供补贴,而且他们一直在世界贸易组织上相互提起诉讼。过去几年我们看到,在世贸组织裁定欧盟对空客提供不公平补贴后,特朗普政府对欧洲产品征收了约75亿美元的关税,不久之后欧盟又对欧洲产品征收了约40亿美元的关税。美国产品。也是在另一项世贸组织裁决美国向波音公司提供非法援助的基础上。但我们现在看到的可能是,双方最终都意识到飞机制造行业的这种舒适的双头垄断不再是理所当然的了。在过去十年左右的时间里,我们看到许多飞机制造商在中国、俄罗斯、日本、加拿大和巴西如雨后春笋般涌现,我想中国商用飞机有限责任公司(COMAC)的成功确实对西方政府官员的心思。

    希尔:我不得不说,作为投资者,我完全同意你的开场白,任何时候你可以投资垄断,你应该这样做。任何时候你可以投资双头垄断,你都必须仔细研究它。然而,尽管这两家公司长期以来一直是两大主要参与者,但我从未感到有必要购买其中任何一家的股票。从长远来看,他们奖励了股东,但这似乎股票应该上涨更多。我知道它们在整个市场下跌的那一天略有上涨,所以也许如果市场持平,我们会谈论这些股票上涨2%、3%之类的。但我不知道,这似乎并不是某些人可能认为最后会出现的买入信号。再次,这是欧盟和美国之间长达17年的贸易争端

    El-Shimy:正如我之前所说,这是垄断之后的第二好的事情。对于所有购买FAANG股票的投资者,Facebook、亚马逊、Netflix等等,他们从这些公司中的许多公司实际上拥有他们经营的部门这一事实中受益匪浅。例如,Google搜索在美国拥有超过90%的搜索市场份额。这简直不可思议。然而,许多投资者可能不像我所说的那样热衷于这一点的原因,空客和波音公司的双头垄断可能与这样一个事实有关,即航空业总体上倾向于周期性,而不是类似的长期增长。那些软件公司。他们可能会受到波动、经济周期和旅行需求等的影响。但我还要说,在过去10年左右的时间里,两家公司在股价和业绩方面都做得很好。而且,对全球旅行的需求刚刚爆炸式增长,这要归功于我们生活的联系更加紧密的世界,世界各地的人口增长,而且由于中国、印度和其他地方的许多人现在有了周游世界的经济手段,我们将喜欢这样做。这无疑使两家公司都受益匪浅。

    希尔:Vroom是今天的新闻。这家在线二手车经销商打算提供5亿美元的可转换票据,然后将所得款项用于一系列企业用途,包括投资新技术。Vroom的股价下跌了5%。你读到什么?因为一种解读方式是,投资者不相信管理层会在花费50亿美元的情况下做好工作。

    埃尔希米:是的。再次,对于那些可能不熟悉Vroom的人来说,Vroom是一个在美国买卖二手车的电子商务平台,他们的市值约为50亿美元。因此,当您获得5亿美元时,当您发行5亿美元的债务时,对于我们这种规模的公司来说,这是一个很大的变化。事情是这样的,克里斯,像Carvana一样,经营一家全国性的二手车经销店,并遵守与之相关的所有物流法规和客户服务,这真的很昂贵。但Carvana实际上已接近盈利,因为与业内其他经销商相比,它受益于规模和非常高的客户满意度。我想说的是,Carvana模式的成功激发了业内许多模仿者的灵感,包括Vroom、ShiftTechnologies,甚至在欧洲,像英国的Cazoo和德国的UltraOne这样的公司,我们买卖汽车的方式也发生了长期变化。如果你愿意,我很乐意谈论这个。

    希尔:拜托了。因为过去几周我在浏览Vroom上的故事和其他关于一般购车的故事时的一个想法是,这似乎不是为了向Vroom或Carvana或任何其他地方的管理层施加压力没关系,但这对于从事这一行的人来说确实是一个很好的环境。对汽车的需求很大。没有大量的供应,或者肯定比我们过去看到的供应少。因此,如果Vroom和Carvana在接下来的12个月内无法接近盈利,他们可能不会以正确的方式解决这个问题。

    埃尔希米:你说得对,克里斯。最近的新闻里,我们一直在听到房价和木材价格以及最近价格飙升的所有其他东西,二手车实际上也不例外。它们很难找到,而且价格昂贵。就在几个月前,随着家人的成长,我想用我的汽车换一辆小型货车。我在12月从在线经销商处为我的汽车申请了代码,结果很好。但没有一个让我惊叹的,比方说一个月后,在汽车上行驶了很多英里后,我提出了另一个代码请求,代码又回来了10%,我卖掉了。我敢肯定,如果我现在卖掉那辆车,我会得到更多。我一直从朋友那里听到轶事,他们的汽车现在和两三年前购买时一样值钱。简直是疯了。但与所有这一切相反的是我们购买和销售汽车的方式正在发生结构性转变的背景。

    大流行的封锁有效地加速了在线二手车经销商与普通社区经销商相比越来越多的市场份额的趋势。这种趋势现在受到许多因素的影响。例如,由于微芯片短缺,我们的新车短缺。我们的利率很低,这使得借钱和买车更容易。我们有针对美国许多家庭的刺激性支票,使人们能够为汽车支付首付。经济正在复苏,许多人对自己的财务状况感觉更好,而且许多人的储蓄比以往任何时候都多。最后,我想说接受电子商务作为一种交易模式,即使对于昂贵的大宗采购也是如此。这已得到全面验证。

    希尔:当您查看这里涉及的各种业务时,是否有足够的因素朝着Carvana和Vroom等业务的方向发展,作为投资者,您会想,好吧,我想投入一点钱在这个行业工作,或者你看着这个说,当你盈利时不要回来找我?

    El-Shimy:如果你在投资之前等待亚马逊盈利,你会等待很长时间,你可能会失去相当多的零钱。我实际上非常看好这个行业,我个人拥有Carvana的股票,而且我已经这样做了两年多。原因是,我认为该业务的单位经济实际上是有利的,尤其是对于可以扩展的公司,以及Carvana到目前为止,事实上,与该业务的其他竞争对手不同,该公司已接近盈利。尽管比Vroom高得多,但实际上它的增长速度是Vroom的两倍。这是我在这个市场上非常喜欢的一家公司。

    希尔:这是我们在过去十年中制作的超过2,000集的MarketFoolery中从未讨论过的业务,还有CDProjekt,这是一家位于波兰的视频游戏公司。对于不熟悉CDProjekt的人来说,他们可能熟悉赛博朋克2077,我不知道那是不是他们的旗舰游戏,但它肯定是一个众所周知的游戏。CDProjekt股价上涨6%,因有报道称《赛博朋克2077》将重新加入Playstation商店。我在这里有几个问题,但首先,假设添加回来的游戏版本是游戏的新改进版本是否安全?

    El-Shimy:我希望如此,克里斯,因为他们发布的第一个版本绝对是一场灾难。这也许是轻描淡写。现在,正如你所说,CDProjekt是一家制作视频游戏的波兰公司,他们已经关闭,比如说,凭空成为家喻户晓的品牌,拥有几个AAA视频游戏,其中包括一个你可能熟悉的游戏克里斯,巫师,后来成为Netflix的节目。另一个,赛博朋克.现在,对于那些可能不熟悉赛博朋克的人来说,这是一款让您感觉自己置身于充满迷幻色彩的反乌托邦未来的游戏。几年前首次发布时,它非常独特,非常先锋。由于这两款游戏,游戏社区对这家公司非常忠诚。现在,当游戏玩家坐在家里并且去年锁定等待赛博朋克2077时,人们对此发布了很多大张旗鼓和很多被压抑的期待。是的,这里的StudioCity项目似乎在游戏真正准备好进入黄金时段之前就发布了它。这是出了名的错误,事实上,在索尼和微软的下一代游戏机上几乎无法播放已于去年发布。

    微软和索尼都取消了他们的数字商店的头衔,甚至向失望的游戏玩家提供退款,这些玩家可以预见CD的库存会出现坑洼和空头兴趣增加。我相信CDProjekt大约15%的股票浮动是短期的,所以当你有任何好消息时,就像我们今天看到的一样,索尼为赛博朋克游戏引入了所谓的愿望清单按钮,你一定会看到股票的一个大反应,我们有所谓的空头挤压。这个消息意味着也许在不久的将来我们将重新发布赛博朋克2077在游戏机平台上。这一次,这款游戏是否真的会奏效,还有待观察。游戏玩家是否会重新拥抱这个称号,还有待观察。但就目前而言,我们只能说空头日子不好过,投资者正在为这个消息欢呼。

    希尔:也许我不应该对此感到惊讶,但我很惊讶对像CDProjekt这样的视频游戏公司的空头兴趣如此之高。你把这归因于什么?是否只是认为他们在Cyberpunk2077上有很多骑乘并且他们完全破坏了它的发布,是这样的想法,如果他们对这样的特许经营如此粗心,那么这是一家公司归零?

    El-Shimy:就说赛博朋克2077的发布吧应该是一个案例,作为一个管理团队不该做什么的商学院案例研究。在这里,我们让公司投入了大量精力和金钱来宣传游戏的发布,让他们的开发人员和程序员在一个不切实际的截止日期前做出承诺。然后继续前进并在它准备好正常工作之前发布标题。现在,故事并没有就此结束。因为在数以百万计的游戏玩家非常清楚这个标题有问题并且无法正常工作之后,管理层和首席执行官实际上支持这个标题并说,不,这里没有什么可以解决的。这里没什么可看的。这是一个很好的游戏。微软和索尼只用了几乎前所未有的一步来获得一个主要的游戏,就像那里一样's实际上将其从他们的店面中拉下来,并向游戏玩家提供退款。这让CEO道歉并承诺他们会做得更好并回到绘图板。

    希尔:嗯,我在这件事上没有利益,但作为一个喜欢乐观并为普通业务走路线的人,我希望第二次一切顺利,因为如果没有,那么我认为短裤在他们所做的事情中是完全合理的。

    El-Shimy:当然。

    希尔:YasserEl-Shimy,很高兴与您交谈,感谢您来到这里。

    El-Shimy:谢谢你,克里斯。

    希尔:与往常一样,参与该计划的人可能对他们谈论的股票感兴趣,而TheMotleyFool可能会提出支持或反对的正式建议,因此不要仅根据您听到的内容买卖股票。这个版本的MarketFoolery就是这样做的。该节目由丹博伊德混音。我是克里斯希尔。感谢收听。我们明天见。


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