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美联储催生史诗级泡沫,利率永远无法回归正常

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    美联储近期的表态持续受到市场关注,上周FOMC议息决议发布后,美元指数创下自去年3月新冠疫情以来单日最大涨幅,长端美债收益率跌至2月以来最低。

    美联储上周三最新公布的点阵图显示,七成以上美联储官员都预计2023年会加息,六成以上预计同年加息两次。

    市场的疑问是,如果没有每年数万亿美元的财政刺激措施,美国是否能够维持GDP正增长?如果美联储被迫在通胀爆发之前就降息,那么通胀会怎样?

    对此,法国兴业(6.12,0.17,2.90%)银行分析师、华尔街著名大空头AlbertEdwards指出:

    市场不必对例如“通胀是否是暂时的”这样的小问题太过担心,因为美联储正在催生史诗级的泡沫,而利率永远无法正常化。

    在Edwards看来,随着今年以来,美国十年期债券收益率飙升,美股泡沫破灭在即,而且“不论美联储怎么救,都没用了”。他表示:

    当全球再通胀交易已经在撤退,美联储上周却发出了令人惊讶的鹰派声明,我预计“撤退”很快将变成“资产溃败”。

    Edwards认为,今年散户加大杠杆跑步入场,“血洗”华尔街,是美联储泡沫即将破灭的征兆之一。而散户之所以会如此疯狂,是因为他们坚信,美联储的水龙头是不会停的。他指出:

    美联储已经被自己创造的怪物所困,因为如果股市暴跌,高度金融化的经济就会崩溃。

    德意志银行的外汇策略师GeorgeSaravelos表示:

    这与我们看到的美元对美联储立场的微小转变的高度反应是一致的:全球投资者对美债收益率的巨大压抑需求迫使美元走强,对通胀的影响比预期更快且更大。

    其次,美国股市,尤其是成长股和FAANG等科技巨头,很大程度上依赖于低利率环境。而随着美债收益率不断高企,美股崩盘在即。

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