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贝莱德(BLK.US):这种类型的中国科技股值得买

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  内地在港上市和在美国上市的科技公司已经调整了一段时间,但贝莱德投资组合经理表示,这些大科技公司现在还不是最理想(31.18, 2.25, 7.78%)的买入时间点。贝莱德更青睐那些市值更小一些的中等体量的互联网公司

  贝莱德全球新兴市场股票投资组合经理Lucy Liu 在年中亚洲投资展望活动中表示,特别喜欢在短视频和流媒体直播等领域运营的中国公司,它们面临的监管风险较小,且用户增长潜力巨大。

  Lucy Liu 没有提及具体的公司名称,但中国做短视频流媒体且已经上市的中等体量的公司中,只有快手。快手自2月份IPO以来上涨超过65%,但最近几个月股价走势较为低迷。

  Lucy Liu 表示,目前中国的大科技公司正在适应反垄断监管需求,而这一轮反垄断监管持续的周期很有可能达到数年时间。

  在此之前,中国的大科技公司已经经历了数年的高速发展。该投资组合经理还指出,中国的大科技公司的盈利不仅受到监管的影响,还受到竞争的影响;电子商务的新趋势促使企业加大对基础设施的投资,而基础设施的初始投资回报率变低了。

  Lucy Liu 进一步解释称,哪些占据垄断地位的平台,市场表现可能在未来一段时间里不会太好。整体而言,贝莱德对目前的中国股市持中性立场,但推荐特定的公司和板块。

  过去几个月,中国科技股普遍走低。在美团、阿里(214.86, 3.54, 1.68%)巴巴和腾讯等一些科技公司承诺遵守反垄断规定的消息传出后,部分股票在4月份短暂上涨。

  反垄断监管全球同步

  今年6月18日,上海市人民政府办公厅发布《上海市市场监管现代化“十四五”规划》,强调到2025年总体要求、长三角“一网通办”、加强反垄断和反不正当竞争执法司法,加大平台经营者垄断行为查处力度,建立健全平台经营者垄断认定规则,依法制止资本无序扩张,构建促进平台经济公平竞争、开放包容的新规则体系。

  这与此前国家市场监管总局等部门对平台经济的监管一脉相承。

  国际市场上,对大科技公司的反垄断监管消息从未间断。最近一周,苹果(133.7, -0.28, -0.21%)、谷歌(2529.23, -10.76, -0.42%)和亚马逊(3503.82, -1.62, -0.05%)等公司在全球范围内遭遇反垄断监管。

  最新消息,美国众议院司法委员会将于美国东部时间周三上午10点审议六项最新的反垄断法案,这些法案将对科技行业产生颠覆性影响。 增加反垄断执法人员的预算并增加大规模并购案的诉讼费用相关的一项法案已经获得投票通过。

  本周三,犹他州、田纳西州、北卡罗来纳州和纽约州的总检察长领导多州总检察长,最早于下周向谷歌发起联合反垄断诉讼。

  本周二,印度反垄断监管机构下令就谷歌公司滥用其安卓操作系统,在印度智能电视市场地位的指控展开调查。同一天,欧盟委员会宣布正式对谷歌发起反垄断调查

  本周一,德国联邦卡特尔办公室(FCO)宣布,针对苹果公司的App store、苹果产品和其他服务相关的反竞争行为展开调查。此前,FCO已经对Facebook(340.59, 1.56, 0.46%)、亚马逊和谷歌发起反垄断调查。

  从市场表现看,欧美各国的反垄断监管似乎丝毫不影响美国大科技公司的市场表现。

  分析称,由于欧美各国广泛存在的游说机制,反垄断调查通常是风声大,雨点小,对美国的大科技公司没有构成实质性的反垄断监管。


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