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美光科技(MU.US)股票真的能翻倍吗?

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    作者:苛刻的乔汉(TMFTechJunk13)

    到目前为止,美光科技纳斯达克股票代码:MU)的股票在2021年的表现落后于大盘,但华尔街预计这家内存专家在来年将大幅飙升。RosenblattSecurities的分析师HansMosesmann将美光股票的一年目标价定为165美元,是目前价值的两倍多。

    对于美光投资者来说,好消息是摩西曼的目标价格似乎并不过分雄心勃勃。这家芯片制造商可以轻松实现高收入和盈利增长,并提供更多股票上涨空间。让我们看看为什么会这样。

    美光科技正以不可抗拒的速度发展

    自2020年初以来,由于个人电脑(PC)销量增加到5G智能手机销量大幅增长等多种因素,对存储芯片的需求呈爆炸式增长。此外,数据中心运营商正在升级服务器存储容量,以应对更多人在家工作或学习所带来的增加的负载。

    美光一直在这一趋势中大获全胜。在不利的内存市场动态破坏了其2019年的收入和盈利增长之后,其增长显着回升。其2021财年前六个月的收入同比增长近21%,达到120亿美元。美光的净收入增长速度要快得多,今年前六个月同比增长近57%,达到14亿美元。

    美光的前景表明情况即将好转。该公司预计$7.1十亿的收入在最近结束的第三季度,转换成31%的增长,比去年同期。美光预计第三季度每股收益为1.62美元,几乎是去年同期每股0.82美元的两倍——考虑到其调整后的毛利率可能从一年前的33.2%跃升至41.5%,这并不奇怪。

    还值得注意的是,分析师预计美光的增长速度将有所改善。其收入增长可能从本财年估计的26%加速到下一财年的31%以上,预计2022财年的收入将超过354亿美元。预计这两年调整后的每股收益几乎翻了一番,从去年的2.83美元增至5.55美元。

    相比之下,美光的收入在2020财年收缩至214亿美元,由于利润率大幅下降,摊薄收益同比下降55%。所有这些都表明美光现在在财务方面处于最佳状态,并且不会因为几个简单的原因而失去魔力。

    内存市场动态将使股价走高

    美光的大部分收入来自动态随机存取存储器或DRAM市场。它占第二季度销售额的71%。市场研究表明,随着需求继续超过供应,DRAM价格将继续攀升。

    市场研究公司ICInsights估计,在定价改善和供应紧张的背景下,DRAM市场的收入将在2021年增长41%。更重要的是,该公司估计NAND闪存市场(占美光收入的其余部分)可能会在2021年以22%的收入增长结束。这可能是美光的额外催化剂,因为NAND价格在2021年第一季度同比下降了26%。价格在第二季度企稳,预计下半年会上涨。

    ICInsights估计,整体内存市场有望在2021年实现32%的收入增长。鉴于PC、服务器和移动市场的内存需求依然强劲,这种令人印象深刻的增长看起来是可以实现的。市场研究公司IDC预测今年PC市场将增长18.1%。由于零部件短缺,这种势头可能会持续到2022年。

    同时,后大流行时代加速向云端转移,预计到今年年底服务器DRAM价格将比2020年底上涨40%。最后,美光的移动业务已经收获了转向5G无线技术的好处。移动业务在第二季度创造了美光总收入的29%,收入同比增长44%。

    随着5G智能手机的销量在未来几年呈指数级增长,美光的移动业务将实现多年增长。更重要的是,5G设备比4G设备使用更多的内存,这为美光内存业务的更大容量铺平了道路。

    由于上面讨论的所有有利因素可以帮助美光在未来两年内将收益翻一番,看到该股票效仿并达到罗森布拉特的目标价也就不足为奇了。美光是投资者现在可以购买的顶级增长股票之一,因为它的远期市盈率不到8倍,而五年平均市盈率接近12倍。


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