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特斯拉(TSLA.US)股票仍可能碾压市场的 3 个原因

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    作者:特雷弗·詹纳温(TMFphoenix12)

    无论您是否喜欢特斯拉(纳斯达克股票代码:TSLA),都很难否认该公司已经取得了巨大的成就。在不到二十年的时间里,这家电动汽车(EV)制造商颠覆了一个拥有130年历史的行业。毫不奇怪,特斯拉的股价上涨了860%。

    但即使在这些收益之后,特斯拉股票在未来十年仍可能压垮市场。这是为什么。

    一、特斯拉对效率的追求

    首席执行官埃隆马斯克曾多次提到制造是特斯拉的长期优势。这可能令人惊讶,但该公司在追求效率方面取得了长足的进步。

    2017年,特斯拉推出2170电芯,能量容量提升50%。该公司开始在内华达州的超级工厂生产新电池,到2018年年中,该工厂成为世界上产量最大的电池工厂。

    2019年,特斯拉在短短10个月内完成了上海超级工厂的建设,扩大了总产能并实现了中国业务的本土化。这通过减少乘船穿越海洋的汽车数量来降低成本。

    2020年,特斯拉在柏林和德克萨斯州的新Gigafactories破土动工,预计2021年这两个工厂都将交付车辆。与中国类似,这将通过扩大产能和本地化欧洲业务来提高效率。

    值得注意的是,即使在欧洲没有工厂,Model3仍然是2021年第一季度全球最畅销的高级轿车。换句话说,只有两家工厂,特斯拉交付的车辆足以超过宝马3系和梅赛德斯E级轿车.

    总体情况如下:自2017年以来,特斯拉对效率的追求取得了巨大的回报。其每辆车的平均成本下降了55%(84,000美元至38,000美元),特斯拉在2020年实现了6.3%的行业领先营业利润率。

    2.特斯拉的不懈创新

    目前,即使是最高的估计,特斯拉的电池成本也为每千瓦时(kWh)187美元——比下一个最接近的竞争对手便宜10%,比行业平均水平便宜24%。此外,特斯拉还销售唯一一款续航里程超过400英里的电动汽车。换句话说,特斯拉的电池成本更低,而且走的更远。

    2020年,特斯拉推出了另一个游戏规则改变者:4680电池。这款新电池采用创新的桌面设计,有望将电池成本降低56%,扩大特斯拉在行业中的领先地位。

    管理层还认为4680将使航程增加54%,资本支出减少69%。最后一个数字特别值得注意,因为它使这项技术具有高度可扩展性。换句话说,特斯拉将在工厂和设备上花费更少(相对而言),但它将以更低的成本生产更大范围的电池。

    综合起来,马斯克相信这些效率将使特斯拉能够在三年内制造出价值25,000美元的汽车。从理论上讲,没有竞争对手能够与这个价格匹敌,这应该有助于特斯拉获得市场份额。

    3.特斯拉的人工智能

    特斯拉在打造自动驾驶汽车的竞赛中处于领先地位。它的自动驾驶和完全自动驾驶平台已经提供了一些自动化,但它们还有另一个目的:众包数据。

    特斯拉在路上有超过100万辆汽车,所有汽车都配备了外部摄像头来捕捉视频。结果,该公司到2020年2月收集了30亿英里的自动驾驶数据。相比之下,Alphabet的Waymo——第一家也是唯一一家推出自动驾驶服务的公司——在现实世界中只有2000万英里当时。

    这是一个大问题。数据是人工智能的基础,特斯拉具有显着优势。为了进一步提升这一优势,它还在构建Dojo。这是一台旨在训练深度神经网络(即人工智能引擎)的超级计算机,这将使特斯拉的汽车实现自动驾驶。值得注意的是,马斯克认为Dojo将比下一个最佳解决方案更高效“一个数量级”。

    ArkInvest的研究表明,到2030年,自动驾驶叫车平台的年营业利润可以达到1.2万亿美元。CathieWood的团队还认为,自动驾驶电动汽车制造商每年将赚取2500亿美元。特斯拉分为两类,因为它计划在未来推出一个叫车网络。

    如果方舟是对的,特斯拉的许多优势——制造、创新和自主技术——应该有助于它抓住1.45万亿美元市场机会的很大一部分。这就是为什么尽管估值高达600倍的市盈率,但我认为特斯拉仍然可以粉碎市场。


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