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为什么每个人都在谈论 AMC(AMC.US) 股票?

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    作者:詹妮弗·赛比尔(TMFanibird)

    AMCEntertainment(NYSE:AMC)的股票已经成为头条新闻几个月了,因为它已成为Reddit子集团WallStreetBets的宠儿,该集团因1月份的GameStop(NYSE:GME)空头而闻名。散户投资者抬高了价格,要么是因为他们喜欢这家公司,要么是为了让过度做空的对冲基金进一步崩溃。

    如果您还没有真正关注这部剧或想了解发生了什么,那么您就可以了。

    被击倒和挣扎

    AMC是世界上最大的电影院运营商,在全球拥有1,000多家影院,其中包括票房收入最高的五家影院中的前四家。它在大流行期间因剧院关闭而被压垮,在某些时候几乎失去了总销售额。它通过债务和股票发行维持生计,并在可能的情况下开发了诸如私人剧院租赁之类的创造性解决方案。

    这里的牛市论点是剧院正在恢复,而AMC可以在其剧院重新开放时获得大部分销售额。作为领先的剧院公司,并且凭借强大的疫苗推出,AMC拥有这样的机会。它在数量上领先于竞争对手;影院数量第二多的是Cineworld(场外交易代码:CNNW.F),有近800家,其中大部分在美国,而CinemarkHoldings(纽约证券交易所代码:CNK)仅占AMC影院总数的一半多一点。它还增加了过去一年的市场份额,因为较小的机构不得不关门大吉,而其他机构没有足够的现金能力来为剧院的开幕做好适当的准备。

    迹象表明,健康复苏正在进行中。人们希望重返大银幕,而高利润的特许产品销售良好,增加了销售数字。

    但问题就在这里。剧院销售可能需要很长时间才能完全恢复,而且可能永远不会发生。截至5月6日,略多于三分之二的剧院以15%至60%的容量开放。至于什么时候会改变,这仍然悬而未决。

    当人们在家时,流媒体抢走了这个节目,到目前为止,人们仍在保留他们的流媒体订阅。对于影院运营商来说,这是一个非常头痛的问题,他们面临着制片厂在影院上映电影的同时直接转向流媒体的问题。

    AMC还承担了巨额债务以维持生计。截至第一季度报告,自大流行关闭影院以来,它已筹集了近30亿美元的债务和股权,总计40亿美元用于继续经营。第一季度的收入仍同比下降84%。与去年同期相比,第二季度的情况应该会有所改善,尽管与2019年的数字相比仍然疲软,即使有更多的席位被填补。

    脱离基本面的猫捉老鼠游戏

    影迷们会指出他们对电影的热爱以及影院开放后完全康复的良好前景。

    但至少最近的部分价格上涨与公司的整体业务无关。

    散户投资者在1月份开始大量购买AMC股票,当时它看起来像是在GameStop事件之后的另一个卖空候选人。但AMC的股价在过去一个月里飙升了470%以上。散户投资者团队正在吸引越来越多的人加入,以保持股价飙升并强制做空。持有大量股票空头头寸的机构投资者,或“卖出”其他人的股票以更低的价格买回并赚取差价的机构投资者,将需要兑现他们的头寸以弥补他们借入股票的利润。当他们出售时,它会使价格更高。届时,散户投资者可以出售并赚取大量资金;但未能在高位卖出的投资者将蒙受损失。

    由于当前的市场动态,每个人都在谈论AMC,但在标准的股票分析中,每个人都会同意这是一种冒险的行为。如果您正在寻找未来多年长期增长的优质股票,请寻找其他地方。


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