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更好的购买:Pinterest(PINS.US) 与 Snap(SNAP.US)

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    作者:威尔希利(TMFWillHealy)

    Pinterest(纽约证券交易所股票代码:PINS)和Snap(纽约证券交易所股票代码:SNAP)继续挑战Facebook(纳斯达克股票代码:FB)以吸引社交媒体用户的注意力。在Pinterest的“图钉”和Snap的相机功能之间,每个网站都在特定人群中吸引了大量追随者。尽管如此,虽然两家公司似乎都准备好继续增长,但整体业务和财务状况表明,一只媒体股票具有明显优势。

    仔细观察企业

    尽管Pinterest和Snap在社交媒体领域扮演着重要角色,但他们以截然不同的方式接触媒体。

    Pinterest已成为创意中心。那些寻找食谱、假期创意或任何其他灵感提示的人将浏览特定主题的图钉,并将他们喜欢的图钉钉到自己的个人板上。从营销的角度来看,这很有效,因为它允许供应商销售可以将想法变为现实的产品。此外,它还为Pinterest提供了竞争优势,因为它将客户与基于灵感的广告联系起来。没有其他社交媒体网站依赖个人热情来推动广告发布。

    该平台最初吸引了女性,她们仍占其全球受众的60%左右。然而,男性越来越多地接受该平台,帮助用户群上升到4.78亿月活跃用户(MAU)。这个数字包括居住在年收入超过10万美元的家庭中的45%的美国人。

    与Pinterest不同的是,Snap主要专注于摄影和视频,其Snapchat过滤器增添了乐趣。与大多数社交媒体平台一样,它的收入来自广告销售。尽管如此,Snap通过添加专有内容增加了对该网站的兴趣,使其成为Facebook的Instagram更强大的竞争对手。它还通过营销其增强现实(AR)眼镜品牌Spectacles与Facebook的Oculus展开直接竞争。

    尽管如此,这意味着Snap与Instagram和Facebook的竞争更加直接。在许多情况下,这两个网站还复制了Snap的故事功能,以期获得优势。

    这并没有阻止Snap开发每日活跃用户(DAU)2.8亿的用户群。Oberlo的一项研究发现,在13至24岁的所有美国互联网用户中,有59%使用Snapchat,使其在这个年龄段比Instagram更受欢迎。

    然而,这个数字在25至34岁的人群中下降到略低于22%。此外,50岁及以上的人群仅占Snapchat用户群的4%。这给了Pinterest一个假定的优势,因为青少年和年轻人很少赚取高收入。

    相似但不同的财务

    在竞争挑战中,即使在持续亏损的情况下,两家公司仍继续实现令人瞩目的收入增长。2021年第一季度,Pinterest的收入同比增长78%,达到4.85亿美元。该公司还预计,与2020年第二季度相比,第二季度的收入将增长105%,但拒绝提供任何全年预测。

    在此期间,Snap的收入增长了66%,达到7.7亿美元。对于第二季度,它预测收入将比去年同期增长85%。与Pinterest一样,它在第二季度之后没有做出任何预测,因为美国从大流行中崛起可能会导致用户在线时间减少。

    但是,两者之间的决定因素可能归结为每用户平均收入(ARPU)。在第一季度,Pinterest报告的ARPU为1.04美元,比去年同期增长34%。美国以3.99美元的ARPU推动了大部分收入。虽然国际的ARPU仅为0.26美元,但该指标同比增长了91%。

    尽管收入较低,但从ARPU的角度来看,Snap的表现优于Pinterest。Snap报告本季度的ARPU为2.74美元,比2020年第一季度增长36%。其北美地区的ARPU为5.94美元,欧洲为1.48美元,世界其他地区为0.93美元。尽管如此,北美仍然是表现最好的部分,与去年同期相比增长了66%。同期,世界其他地区下降了7%。

    尽管存在这种差异,但Pinterest和Snap股票在去年的表现相似。在此期间,Pinterest飙升了210%,而Snap则上涨了195%。然而,Pinterest仍然是更便宜的股票。它的销售额为21倍,而Snap的市销率(P/S)为31。有趣的是,这两个倍数在过去12个月内都飙升了约115%,使Snap成为更昂贵的股票。

    YCHARTS的PINS数据

    Pinterest还是Snap?

    尽管Snap的ARPU较高,但Pinterest可能拥有更大的投资者回报潜力。虽然估值起到了一定的作用,但Pinterest通过将价值创造与灵感结合起来,已成为最受欢迎的社交媒体股票。这使得随着时间的推移,高收入人群可能会导致更高的ARPU。此外,凭借Pinterest的低收益但快速增长的国际业务,它为投资者提供了更大的潜力。

    相比之下,Snap继续努力吸引24岁以上的用户。这让投资者几乎没有理由支付更高的销售倍数。


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