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更好的购买:Facebook(FB.US) 与 Twitter(TWTR.US)

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    作者:威尔希利(TMFWillHealy)

    Facebook(纳斯达克股票代码:FB)和Twitter(纽约证券交易所代码:TWTR)控制着世界上访问量最大的两个社交媒体网站。Facebook已成为一般社交媒体的选择,而Twitter则在微博领域取得了成功。尽管如此,这种主导地位本身不会使Facebook成为一项更有利可图的投资,因此投资者需要更密切地关注这两家公司及其财务状况,以决定买入这两只媒体股中的哪一只更好。

    脸书与推特

    全球约有24%的人口,即18.8亿用户,每天都会登录Facebook旗下的网站。尽管新用户可能用完,但大规模增长仍在继续。数字广告推动了其大部分收入,而且增长似乎不太可能很快停止。随着Facebook及其应用在移动设备上的下载量超过10亿次,Facebook正在建立一个价值数万亿美元的帝国,其中包括虚拟现实(VR)领域和日益增长的电子商务业务。

    Twitter还通过将其1.99亿可货币化的每日活跃用户货币化,驾驭了数字广告浪潮。现在,首席执行官杰克·多尔西希望更直接地从这个用户群中获得收入。在加拿大和澳大利亚,Twitter刚刚推出了TwitterBlue,这是一个将增加功能的订阅计划。此外,Twitter正在收购电子阅读器应用Scroll,它将在订阅服务中提供免费文章。

    然而,与目前的产品一样,与Twitter订阅服务的小众吸引力相比,Facebook的机会似乎面向普通受众。此外,杰克·多尔西经营着两家公司,与史克威尔分享他的管理时间让人不清楚推特是否是多尔西的优先事项。

    财务状况如何比较

    单一的关注可能有助于Facebook更强劲的表现。2021年第一季度,Facebook的收入为262亿美元,与去年同期相比增长了48%。由于运营费用增长放缓,同期净收入飙升94%至95亿美元。这超过了2020财年的业绩,与2019年相比,该公司的收入增长了22%,净收入增长了58%。

    其他指标似乎支持这些增长。Facebook本季度的自由现金流为78亿美元,比去年同期增长6.5%。以股份为基础的薪酬和财产支出增加,并在现金流量减少之前支付费用。

    尽管如此,它仍保持着约1337亿美元的股东权益(Facebook从资产中减去负债后的价值)。此外,由于流动性约为642亿美元,它保持着美国企业中较为稳定的资产负债表之一。

    Twitter并没有完全匹配这种表现。第一季度的收入同比增长28%,略高于10亿美元。该公司还报告净收入为6800万美元。更高的收入、运营费用的增长放缓以及1800万美元的所得税优惠促成了本季度的盈利。尽管获得了700万美元的所得税优惠,但Twitter在去年同期报告了亏损。

    2020年,收入比2019年增长7%。在此期间,由于收入成本和运营费用的增长速度快于收入,它也亏损超过11亿美元,而2019年的利润接近15亿美元。Twitter在2020年还缴纳了11亿美元的所得税。这与2019年获得11亿美元的税收优惠形成鲜明对比。

    在2021年第一季度,季度自由现金流在此期间也飙升了67%,达到2.11亿美元。与Facebook不同的是,它持有约52亿美元的债务。尽管如此,凭借约88亿美元的流动性和77亿美元的股东权益,它仍保持着稳健的资产负债表。

    债务负担也没有阻止Twitter在过去12个月中表现优于Facebook。在此期间,Twitter的股价上涨了80%以上,而Facebook的股价则上涨了40%以上。尽管增长更快,但Twitter仍然是更便宜的股票。它维持18倍的市盈率,远低于Facebook的28倍市盈率。

    脸书还是推特?

    Facebook较高的估值和过去一年较慢的股价上涨不应阻止投资者选择它。时间会证明Twitter是否可以通过订阅版本取得成功,或者Facebook的VR耳机是否会受到用户的欢迎。尽管如此,Facebook持续提供更快的收益增长,对广大用户群更具吸引力,随着时间的推移,它增加提供更高回报的机会。


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