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Ocugen(OCGN.US) 的新疫苗市场可能比美国更大

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    作者:阿德里亚·西米诺(TMFAdriaCimino)

    Ocugen的(NASDAQ:OCGN)股价一度大涨700%,从今年开始到高峰在二月份。热情的原因是什么?该公司签署了一项协议,将BharatBiotech的近乎上市的冠状病毒疫苗在美国共同商业化。目前,Bharat的Covaxin正在印度进行3期试验。

    但Ocugen已经放弃了一些收益。事实上,其股价较2月份的高点下跌了40%以上。投资者担心Ocugen和Bharat疫苗实际上可能在美国销售多少,因为美国的剂量如此之多,以至于实际上已经开始赠送它们。

    不过,上周,Ocugen宣布延长与Bharat的交易。它现在也可以在加拿大共同将Covaxin商业化。这个额外的市场能否等于Ocugen的胜利?让我们来了解一下。

    监管图片

    首先,让我们记住一个关键点。美国和加拿大监管机构尚未授权Covaxin,因此任何潜在的成功都将取决于积极的监管裁决。Ocugen已向美国食品和药物管理局提交了一份主文件,并将在本月申请紧急使用授权。该公司表示将“同时”在加拿大申请紧急授权。

    加拿大的疫苗接种工作并不是特别顺利。该国不生产自己的疫苗,因此一直依赖进口疫苗。它面临着供应不足的问题。

    所有这一切似乎都为后来者留下了空间。或者是吗?加拿大的问题不是因为缺乏订购的疫苗;该国与供应商的合同包括多达4亿剂的选择。问题在于剂量的运输和交付。目前,大约50%的加拿大人口至少接种了一剂疫苗——但只有4.6%的人口完全接种了疫苗。

    如果Ocugen能够将加拿大列为优先事项并比其竞争对手更快地提供剂量,那么Ocugen可以在这里获得市场份额。如果Covaxin立即可用,那可能会发生。不过,如果监管机构等待几个月的时间来提供Covaxin的授权,加拿大可能不再需要额外的剂量。最近几周,向该国运送疫苗的情况有所改善。目前,加拿大已分发了超过2700万剂疫苗(这个数字仅反映了两剂疫苗)。该国人口约为3800万。

    话虽如此,加拿大已经表明它对从许多供应商处订购持开放态度,而不是只坚持前几名。迄今为止,该国已从七家公司订购了剂量。如果加拿大监管机构批准Covaxin,该国可能会订购它的剂量。即使该订单是针对明年的,这对Ocugen来说也是个好消息。

    这对投资者意味着什么?

    就人口而言,加拿大并不是一个更大的市场——毕竟,美国有超过3.3亿居民。但加拿大可以为Ocugen提供更多机会;后发者在这里可能比在美国更容易获得份额美国的疫苗推出相当顺利,而且该国的疫苗剂量充足。很容易想象美国明年会从现有供应商辉瑞、Moderna和强生那里重新订购。

    Ocugen决定将其与巴拉特的合作协议扩展到加拿大是明智之举。仅依靠一个市场——美国——来获得收入是非常冒险的。尽管如此,我仍然不相信即使两个市场加在一起也足以使Ocugen进入疫苗领域获得高利润。今天的主要参与者已经将他们的疫苗带给更年轻的群体,并表示处理变异的助推器几乎准备好了。为了获得可观的市场份额——在加拿大或美国——Ocugen必须以某种方式脱颖而出。目前,尚不清楚Covaxin如何从竞争疫苗中脱颖而出。

    目前,Ocugen股票是高风险、短期投资者的最爱,如果有任何利好消息,我们可能会看到更多收益。但考虑到上述几点,以及Ocugen自今年年初以来股价上涨380%,它现在并不是长期投资组合的最佳选择。我更喜欢在场边观看这位冠状病毒疫苗球员。


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