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到 2035 年,3 只股票的价值可能超过强生(JNJ.US)

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    作者:肖恩·威廉姆斯(TMFU超长)

    医疗保健领域应该为投资者提供未来几年和几十年最强劲的增长机会之一。它允许投资者持有可能挽救生命的药物和设备背后的公司的股份。

    这一切的中心是医疗保健集团强生公司(纽约证券交易所代码:JNJ)。

    强生是医疗保健领域毋庸置疑的领导者

    根据Finviz的数据,在美国主要交易所上市的医疗保健股有1,100多只,但没有一个比强生公司高,后者的市值为4,380亿美元。

    大多数人可能不知道,但强生是仅有的两家获得标准普尔令人梦寐以求的AAA信用评级的上市公司之一。这实际上比该机构分配给美国政府的评级更高。换句话说,标准普尔对强生公司将随着时间的推移偿还债务更有信心,而不是对美国政府偿还自己的债务的信心。

    但一流的信用评级并不是强生在投资界广受欢迎和美国最大的医疗保健股的唯一原因。它的成功基于其三个运营部门,每个部门都带来了一些重要的东西。例如,消费保健品是一个增长缓慢的细分市场,但它提供了卓越的定价能力和高度可预测的现金流。与此同时,医疗设备目前增长缓慢,但运营部门已完美建立,以利用美国和全球人口老龄化的优势。最后,强生的制药部门产生了大部分营业利润率和增长。然而,品牌药只有有限的销售独占期。

    这些因素的结合帮助强生公司实现了几乎不可思议的连续36年调整后营业利润的增长。

    到2035年,这些医疗保健股可能会超过强生

    但是,如果说投资有一个不变的因素,那就是很少有事情是不变的。随着时间的推移,世界上最大的公司名单经常发生大范围的洗牌。展望2035年,有三只医疗保健股有可能取代强生公司成为市值最大的医疗保健股。

    合乎逻辑的选择:联合健康集团

    如果另一只医疗保健股的规模要超过强生,那么显而易见的选择是UnitedHealthGroup(NYSE:UNH)。它的市值为3830亿美元,已经近在咫尺。我还要提到的是,在过去的十年中,强生的股价上涨了150%,而UnitedHealth的股价飙升了740%。如果这种出色的表现保持下去,那么换岗很可能会在2035年之前发生。

    UnitedHealthGroup有两个非常重要的运营部门。大多数人可能熟悉该公司的健康保险产品。健康福利提供者通常能够产生可预测的现金流,并且在必要时很少难以转嫁更高的保费。随着乔拜登总统希望重建由前总统巴拉克奥巴马签署成为法律的平价医疗法案,UnitedHealth增加新成员的机会正在增加。

    但负责推动UnitedHealth超越顶峰的并不是保险部门。相反,它是Optum,这是一家药房福利经理和护理服务公司。Optum本身分为三个核心部分:

    OptumRx提供药房护理/处方灌装服务;

    OptumInsight为医院、健康计划和其他以健康为中心的组织提供数据分析、咨询和研究;和

    OptumHealth通过当地医疗团体和门诊护理系统提供护理。

    Optum的增长速度远远快于UnitedHealth的传统保险服务,其利润率也更高。这将是UnitedHealth能否超越强生的关键。

    如果一切顺利:直觉手术

    另一只有机会在市值上超过强生的医疗保健股票,但需要很多才能实现,是机器人辅助手术系统开发商IntuitiveSurgical(纳斯达克股票代码:ISRG)。IntuitiveSurgical目前的市值为970亿美元。

    Intuitive可能以开发达芬奇手术系统而闻名。该系统安装在世界各地的医院和外科中心,用于各种软组织手术。机器人辅助手术背后的理念是,它比腹腔镜手术更精确,并发症更少,恢复时间更快,这是健康福利提供者应该喜欢的。

    自本世纪初以来,IntuitiveSurgical已在全球安装了6,100多个达芬奇系统,其中大部分位于美国。这听起来可能不是很多,但在综合基础上,它远远超过所有竞争对手。它提供各种价位以及租赁选项,使其系统可用于发达和新兴市场。

    IntuitiveSurgical的真正特别之处在于,它旨在随着时间的推移扩大利润。在其早期,销售其昂贵的达芬奇系统占其收入的大部分。不幸的是,这些系统的构建复杂且成本高昂,因此利润率很低。今天,该公司的大部分收入来自销售每个程序的仪器和配件,以及其系统的服务。因此,达芬奇系统的安装基数越大,收入就越倾向于这些利润率更高的细分市场。

    如果事情进展顺利,并且IntuitiveSurgical保持其在机器人辅助手术领域的绝对主导地位,它可能会在2035年或之前取代强生公司成为医疗保健行业的顶级股票。

    远景:TeladocHealth

    如果您想要真正超越强生,请看远程医疗巨头TeladocHealth(纽约证券交易所代码:TDOC)。目前它的市值只有240亿美元,但对于增长速度相当快且具有创新性的Teladoc来说,14年是跨越强生的大量时间。

    正如您可以正确想象的那样,Teladoc是冠状病毒大流行的大赢家。医生竭尽全力阻止高风险和可能感染的患者前往医院或办公室。这意味着以前所未有的方式转向远程医疗。Teladoc在2020年处理了近1060万次虚拟访问,高于前一年的414万次。

    但请记住,这不仅仅是一场流行病剧。在大流行之前的六年里,Teladoc的销售额平均每年增长约75%。原因?远程医疗为整个治疗链提供了更好的结果。患者呆在家里更方便,而且它可以让医生更好地密切关注他们最慢性病的患者。同时,与办公室就诊相比,虚拟就诊的计费成本更低,而且患者治疗效果有望改善,健康保险公司也从中受益。

    除了作为远程医疗的主力军之外,Teladoc在第四季度还收购了领先的应用健康信号公司LivongoHealth。Livongo收集了大量慢性病患者的数据,并在人工智能的帮助下向其会员发送提示,帮助他们过上更健康的生活。在被Teladoc收购后,它经常性地盈利,并定期将其销售额翻一番。

    如果我们目睹远程医疗整合和医疗保健领域技术的稳步发展,Teladoc有机会在2035年之前绕过强生公司的市值。


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