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艾德一站通特别策划|美团公布2021年一季度财报,长期视角看平台发展

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    艾德一站通讯:5月28日,美团(03690.HK)发布了2021年第一季度财报。

    美团在财报中表示,得益于国内抗击新冠肺炎疫情的有效措施,公司的业务于2021年第一季度呈现强劲复苏,餐饮外卖以及到店、酒店及旅游业务实现卓越增长,新业务及其他分部的经营亏损则由于加大投资力度以提供更广泛的服务而扩大。

    财报数据显示,美团2021年一季度公司营收较去年疫情期间同比增长120.9%,实现稳健增长。截至2021年3月底,美团年度交易用户数和活跃商户数均创历史新高。这不仅说明更多消费者开始拥抱数字生活,也说明越来越多餐饮、零售企业通过美团开拓数字化经营新阵地。

    美团营收结构三部分,主营业务持续回暖

    从美团的收入结构来看,其营业来源主要包括三个方面,分别是餐饮外卖、到店酒店及旅游以及新业务方面。

    由于美团用户持续增长,且国内疫情得到有效控制,美团的餐饮外卖业务与到店、酒店及旅游业务业绩回升明显。

    外卖业务依然是美团的基本盘。具体来看,一季度,美团餐饮外卖业GTV(交易金额)同比增长99.6%至1427亿人民币,日均交易笔数同比增长113.5%至3230万笔。与此同时,美团一季度实现营收205.75亿人民币,同比大增116.8%,占总营收的56%,去年同期为95亿元。同期,饿了么加口碑(含餐饮、非餐外卖以及到店业务)营收72亿,美团外卖的市占率进一步巩固。

    净利润方面,美团餐饮外卖业务一季度实现净利润11.15亿人民币,去年同期为亏损0.7亿人民币,去年第四季度净利润为9亿人民币,实现较大幅度增长。

    到店、酒店及旅游业务仍是美团的利润奶牛,一季度美团酒旅业务的营收为65.84亿人民币,同比增长112.7%,利润为27.48亿人民币,同比增长达到304%。其中,酒店预订业务最为亮眼,报告期内,美团平台的国内酒店间夜量超过1亿,同比增长率达到135.8%。

    "圈地跑马"烧钱阶段,新业务持续亏损

    虽然美团餐饮外卖和到店酒旅业务实现营收净利增长,但美团一季度还是未能实现扭亏为盈。

    原因在与新业务持续亏损,2021年第一季度,新业务及其他部分营收达到98.56亿人民币,同比增长136.5%。收入增长的同时,其经营亏损也拉大至80.44亿人民币,同比扩大489.9%。

    新业务80亿人民币的亏损直接导致了美团一季度亏损持续扩大,数据显示,美团一季度经营亏损达47.67亿人民币。

    美团的新业务板块,包含着美团优选、美团闪购、美团买菜、B2B餐饮供应链服务以及共享出行等业务,由于这些新业务仍处于早期阶段,市场上没有成熟的玩家,几乎所有入场玩家均处于“跑马圈地”的烧钱阶段,因此,新业务仍处于亏损状态。

    历年财报显示,美团新业务部分在2019年Q3和Q4实现盈利,随后又出现经营亏损,直至现在。特别是2020年7月美团推出美团优选业务,亏损持续拉大。2020年Q3美团新业务经营亏损为20.28亿人民币,2021年Q1这一数值已增长至80.44亿人民币。

    新业务持续投入,美团新业务“圈”的地也持续扩大。在财报电话会议上,美团CEO王兴透露,一季度,美团优选贡献了近一半新用户,其中80%新用户在30岁以下,用户交易笔数和频率都在增长。他判断未来50年,中国零售市场非常有潜力,美团优选将为美团新增3-4亿用户群体。

    监管时代到来,需长期视角看待平台发展

    近期,政府对平台经济的监管是重点。阿里巴巴、腾讯、美团、滴滴、贝壳等都收到了监管通知。中国互联网行业蒙眼狂奔近十年,监管在此时到来,意料之中。

    但是美团与其他企业有不同之处,美团的社会属性独具一格,与民生相关的行业,需要考虑的因素也必然更复杂。

    当然,这样的生意性质本身也决定了这个业务更苦、更累。美团的外卖、到家等服务,把最难干的餐饮行业和服务行业搬到线上,是帮助传统行业获客和增收,因此其规模效应对经济和社会的正向价值更大,反作用更小。

    一家企业成功的标志,并不是赚多少钱,而是成为社会的企业,带来除了商业以外的价值。能创造商业价值的企业很多,但是能真正为社会创造正外部性的企业却很少。

    美团从成立开始,就是干的“与吃相关”“与众多骑手”“与众多中小商家”相关的事情,如此背景之下诞生就是一家社会性超强的企业,当然也是一家年轻的企业。这样的企业最终能够创造的价值,需要以更加长期的视角来看待。


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