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更好的购买:思科(CSCO.US)系统与 IBM(IBM.US)

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作者:罗伯特·伊斯基耶多(TMFWryWrite)  

思科系统公司(纳斯达克股票代码:CSCO)和国际商业机器公司(纽约证券交易所股票代码:IBM)尽管面临着作为技术偶像的悠久历史,但最近仍面临挑战。当然,有冠状病毒大流行。但其他因素,例如技术行业向云计算的转变,迫使思科和IBM以重要的方式发展。  

两人在这次演变中走了不同的道路,一路上都取得了成功。投资每一个都有令人信服的理由,但两者之间是否有明显的赢家?  

让我们评估这些科技巨头,以了解为什么在这个时候它们会成为更好的投资。  

思科前进的道路  

作为云计算时代发展的一部分,思科建立了一套软件产品,以减少对其计算机网络硬件业务的依赖。鉴于冠状病毒大流行,这被证明是一个有先见之明的举措。  

去年,思科应对大流行带来的供应链挑战。这种限制导致其2020财年(截至7月25日)的收入同比下降5%。如果不是思科的软件业务,大流行可能会进一步损害收入。其网络安全产品的2020财年收入同比增长12%。  

思科还投资于技术以支持大量新的增长机会。其中包括5G网络、物联网和400G的功能,400G涉及解决带宽需求和其他与云计算相关的技术挑战的下一代技术。  

这些投资正在取得回报,特别是随着美国大流行病的结束越来越近。截至5月1日,思科第三财季的收入恢复了上升趋势,同比增长7%至128亿美元。  

这只是它成功的开始。思科第三季度产品订单增长了10%。这是思科自2012财年以来最强劲的需求。  

思科不仅依靠最新的技术趋势来推动收入增长。该公司将其软件产品转移到“软件即服务”订购模式,这为思科提供了可靠的经常性收入来源。思科成功地驾驭了这一转变。第三季度的订阅收入占软件销售的81%,高于上一季度的76%。  

该公司还在捆绑其产品。这是一个聪明的举动。任何购买网络硬件的客户还需要思科的安全解决方案来防止犯罪分子入侵该网络。安全在IT行业中至关重要,因此思科第三季度的安全产品收入同比增长13%也就不足为奇了。  

随着大流行的影响消退,思科认为其业务将恢复收入增长。该公司预计第四季度收入将同比增长至少6%。  

IBM的演变  

除了冠状病毒大流行之外,IBM正在应对自己的挑战。蓝色巨人正处于多年转型之中。随着客户从其内部部署技术产品转向云计算,其业务的收入连续多年下滑。  

IBM已经存在了一个多世纪,所以它非常擅长适应技术行业的变化。近年来,该公司将重点转移到云计算上,这些努力已被证明是成功的。IBM将基于云的收入从2013年仅占总收入的4%增长到2020年的34%。  

IBM的云努力使今年第一季度的云总收入达到65亿美元,同比增长21%。然而,它的一些传统业务给IBM的云成功带来了压力。  

该公司帮助客户实施IBM解决方案的全球技术服务部门的收入同比下降1.5%。该部门占IBM总收入的三分之一以上,带来了第一季度177亿美元中的64亿美元。  

作为IBM专注于其云计算和人工智能优势战略的一部分,它计划将其全球技术服务部门的部分业务分拆为一家名为Kyndryl的新公司。Kyndryl将作为IBM产品的合作伙伴,帮助客户实现IT基础架构的现代化。分拆将在今年年底发生。  

判决  

IBM的云成功很有吸引力,一旦将Kyndryl分离出来,蓝色巨人的云业务将受益,而不会拖累Kyndryl的收益。但拥有Kyndryl股份的价值是不明确的。这就是为什么我认为最好等到Kyndryl分拆之前等待IBM的股票。这样,您就可以有效地评估您是否想拥有这家新公司的一部分。  

与此同时,思科仍然是其核心网络业务的市场领导者。其第三季度业绩显示,随着大流行的影响开始消退,该公司正处于上升轨道。它对5G等新兴趋势的投资提供了多年的收入增长机会。这些因素使思科成为目前更好的投资。


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