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可口可乐(,KO.US)是伟大的股利吗?

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作者:威尔·希利(TMFWillHealy)  

可口可乐(NYSE:KO)股东受益于华尔街历史上最强劲的股息之一。该公司已经派发股息超过100年,并在2021年实现了连续59次年度派息。但是,AT&T只是在向市场发出严峻的提醒,即即使是具有悠久传统来提高派息的公司也无法保证这一点。这些定期增加将永远持续下去。  

这使投资者有机会借此机会仔细研究可口可乐并评估其保留大量股息股票的能力。  

可口可乐的红利  

可口可乐在2月份提高了2%的股息,使其年度派息达到了每股1.68美元。那些以当前股价购买股票的人将获得约3.1%的收益率,是目前标准普尔500指数约1.4%的平均收益率的两倍以上。  

此外,可口可乐连续50多年的增长,是股息之王-一个罕见的称号。该业绩记录可以使收入投资者更加充满信心,因为要保持这样的势头需要长期的资产负债表稳定性。因此,可口可乐被认为是世界上最安全的股利股票。  

当然,股息股票不能明确保证其未来的派息。尽管如此,由于放弃如此巨大的亏损可能会导致对可口可乐股票信心的破坏性丧失,因此投资者可以感到高度肯定,管理层将继续把这些加息作为优先事项。  

支持红利的竞争优势  

这家饮料公司的业务范围远远超出其旗舰可口可乐品牌甚至苏打水。该公司现在拥有大约200个品牌,包括诸如MinuteMaid橙汁,诚实茶,Costa咖啡和TopoChico矿泉水之类的熟悉名称。  

去年,它向墨西哥和巴西市场推出了TopoChico硬质过滤器,并于今年早些时候将其带到了美国。这是自40年前酒业短暂停业以来的首次涉足含酒精饮料领域。  

但是,尽管拥有广泛的投资组合,但投资者必须更深入地寻找公司的竞争优势。水,茶,咖啡或果汁等产品并非独一无二。尽管如此,可口可乐在几十年来一直围绕着自己的品牌而建立的知名度在很大程度上脱颖而出。  

在全球范围内,大量的营销支出有助于确保这种认可持续下去。此外,它以有竞争力的价格为其产品定价的事实既提高了知名度又提高了忠诚度。  

可口可乐的财务状况  

几十年来,这些优势帮助它产生了必要的利润和自由现金流,以为其股息提供资金。到2020年,可口可乐的派息额超过70亿美元,产生了将近87亿美元的自由现金流。  

但是,现在股息已占公司自由现金流的81%的事实令人担忧。值得注意的是,与2019年相比,该百分比保持稳定。当大流行导致现金流量下降时,可口可乐管理层将其财产和设备支出削减了43%。这使它能够将分配给股息的现金流量部分保持相同。  

此外,当前的收入和收入趋势预兆不佳。2020年,由于公司减少了运营支出,收入下降了11%,而非GAAP净收入下降了6%。  

与大流行相关的餐饮服务业关闭主要是去年销量下降的原因。但是可口可乐的收入增长率一直徘徊在个位数的百分比范围内,尽管今年预计经济会反弹,但该公司仅预测2021年的收入会以个位数的高百分比增长。  

此外,新投资者将为相对低迷的增长付出高昂的代价。在过去的十年中,可口可乐的股价仅上涨了62%,而标准普尔500指数的涨幅却超过了216%。尽管表现不佳,该股的市盈率仍约为33倍,超过了标普500指数的长期历史平均水平。  

我应该买吗?  

尽管可口可乐的收益率高于平均水平,但潜在的新投资者有充分的理由犹豫。支付股息的成本已经使可口可乐几乎没有现金投资于该业务。因此,投资者应该期望从这里仅适度增加支出。此外,如果该公司在未来几年内无法大幅提高利润,则其股息增长趋势可能会处于危险之中。考虑到所有这些,投资者应该寻找收益更高的股票,以更好地支付其支出。  


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