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特斯拉(TSLA.US):买浸?

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作者:雷卡·坎德尔沃尔(RekhaKhandelwal)(TMFRekha)  

电动汽车自动驾驶是当今改变汽车工业的关键力量。作为这些技术的先驱,特斯拉(NASDAQ:TSLA)似乎已经可以威胁到数十年的顶级传统汽车制造商的统治地位。  

特斯拉连续七个季度实现销售大幅增长和正净收入后,该公司似乎已经掌握了除技术之外的业务技巧。在不到两年的时间内,该股从约40美元暴涨至883美元,涨幅达20倍。未能集会的投资者在错过集会后感到失望。  

但是随着特斯拉股价从2021年的高点下跌了33%,他们的机会终于来了吗?让我们分析一下最新的下跌是否可以为该受欢迎的股票提供有吸引力的切入点。  

为什么特斯拉股价下跌?  

特斯拉股票最近的下跌可以归因于多种因素。首先,其最近一个季度的业绩未能给投资者留下深刻印象。尽管该公司第一季度的收入较去年同期有所增长,但环比下降。特斯拉将下跌归因于其单位的平均售价降低。值得注意的是,该公司仍提高了其毛利率,因为其单位生产成本也下降了。  

另一个担忧是,特斯拉的大部分利润不是来自其核心的汽车销售业务,而是来自监管部门的信贷-特斯拉出售给其他汽车制造商,可以利用它们避免在某些排放标准下的罚款。特斯拉还面临一些供应链挑战,这种挑战可能会在未来几个季度持续下去。  

同时,由于许可问题,特斯拉在柏林的工厂开业至少延迟了六个月。在中国,该公司正面临来自本地公司的日益激烈的竞争,导致4月份汽车销量下降。中国是特斯拉的主要市场,占特斯拉第一季度销量的近30%。  

最后,车祸上个月涉及特斯拉汽车已经提出了担忧有关的公司的自驾车功能的安全性。加州汽车部门正在调查特斯拉的FSD(全自动驾驶)功能是否会误导消费者。  

总而言之,特斯拉正在努力解决许多问题。由于该股票在一月份的高昂的市销率约为30,因此一系列问题显然与投资者有关,从而导致该股票的价格稳步下跌。  

未来是电动汽车和自动驾驶  

所有这些看起来都令人望而生畏,但是竞争,快速的工厂建设以及供应问题对于快速发展的汽车公司而言并不少见。特斯拉(Tesla)已证明过去可以成功克服这些障碍。该公司将继续致力于改善其电池范围,在全球范围内扩展制造设施以及开发FSD功能。  

近期特斯拉股价下跌的部分原因是运营问题,这使其估值升至更具吸引力的水平。由于销售增长和股票价格下跌的双重原因,其市销率从1月份的30升至18左右。考虑到该公司的销售额在过去五年中以50%的平均速度增长,并且预计交付量将以该速度每年增长,因此该比率看起来非常合理。  

尽管与其他汽车股票相比,它的估值仍然很高,但这种比较忽略了特斯拉在自动驾驶领域的巨大潜力。根据收集到的自动驾驶里程数据,该公司在这个关键细分市场的竞争可能已经领先很多年,而这一细分市场如今看来将扰乱驾驶。尽管甚至特斯拉也离完全自动驾驶还很遥远,但该公司已经将其当前的FSD功能作为单独收费的升级来提供。  

未来,科技公司和传统汽车制造商可能会在自动驾驶方面挑战特斯拉。但与技术公司和汽车制造商之间的任何合作相比,特斯拉的垂直整合从长远来看应该会更好。因此,特斯拉看起来很可能受益于其在电动汽车和全自动驾驶方面的进步。由于它提供了更好的自动驾驶体验,人们对特斯拉及其股票的热衷应该只会上升。  


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