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1年后家得宝(HD.US)将在哪里?

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作者:尼尔·帕特尔(TMFBuyAndHold)  

全球最大的住房装修连锁店HomeDepot(NYSE:HD)并没有放缓的迹象。这家总部位于亚特兰大的零售商最近宣布,在2021财年第一季度,其收入和利润同比分别增长32.7%和84.6%。  

随着消费者开始将钱花在房屋项目以外的其他事物上,人们期望减缓流感大流行带来的增长。但是,到目前为止,它们还没有实现。对于股东而言,这显然是个好消息。  

在2021年第二季度和第三季度(与去年同期相比),该业务仍面临两个非常困难的比较。那么,未来12个月HomeDepot的情况如何?  

家得宝继续建造  

过热的住房市场现在使HomeDepot受益。在截至5月9日的四个星期中,房屋销售价格中值比去年同期猛增了22%。在此期间售出的房屋仅在市场上停留了18天,创下历史新低。  

HomeDepot将获得收益,因为消费者倾向于在出售房屋之前和购买新房屋之后花钱在房屋装修项目上。随着住房价格的不断上涨,房主们会更加乐于进行投资以完善自己的房屋。  

加息是潜在的更高利率的迫在眉睫的威胁,这促使那些本来处于观望状态的消费者现在进入新房市场。这种疯狂的迹象表明,明年没有丝毫放松的迹象。  

家得宝(HomeDepot)肯定在其业务的良好经济环境中运营。第一季度自己动手(DIY)和为我动手(DIFM)的两个客户群经历了加速的增长。实际上,DIFM团队在第一季度的速度就超过了DIY,这并不令人感到意外,因为人们现在开始放心让承包商进入他们的房屋来从事更大的项目。  

即使我们开始在2020年令人印象深刻的第二和第三季度度过(在那六个月的时间内销售额增长超过23%),投资者也不必担心HomeDepot明年的前景。该公司似乎比以往任何时候都更强大,并且将能够处理所有方式。  

但是,在12个月的时间内,投资者将更加清楚大流行后世界的面貌,我认为这才是更重要的。消费者将继续重新评估他们的生活状况,尤其是在家工作的安排越来越受欢迎。这可能为家得宝的业务带来另一个顺风。  

家得宝的股价具有吸引力  

由于公司的基本面不容乐观,让我们将注意力转移到股票上。  

在过去的一年中,尽管HomeDepot的季度业绩表现出色,但其股票表现实际上已远远落后于S&P500。而且因为它代表今天,家得宝的估值(对远期价格的市盈率为基础)基本上是在标准杆与大盘指数。  

即使对于那些可能只是松散地跟随公司的人,也不难发现HomeDepot比那里的一般业务要好得多。它是美国经济基石领域的行业领导者,拥有45.1%的投资资本回报率(ROIC),这表明其具有深远的竞争优势。因此,它应该跑赢指数,并以溢价交易。  

尽管很难预测短期内的股价走势,但蓬勃发展的住房市场,HomeDepot的竞争力以及股票的吸引力估值都使我高度相信,未来12个月对公司将非常有利。  


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