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Airbnb(ABNB.US)五年后会在哪里?

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作者:杰里米·鲍曼(JeremyBowman)(TMFHobo)  

十多年来,Airbnb(NASDAQ:ABNB)改变了旅游业。  

对于大多数旅行者来说,呆在一个陌生人的家中曾经是无法想象的,如今,这已成为许多人的常客。由于拥有超过500万名房东的网络,Airbnb提供的客房数量超过了五家最大的连锁酒店的总和,而且其位置,样式和价格点的范围比连锁酒店所能提供的范围要广得多。  

与旅游业的其他部门一样,Airbnb也受到了大流行的挑战,去年5月解雇了大约四分之一的员工,但是由于其模式的灵活性,家庭共享平台的表现比大多数同行都要好。随着旅行需求转移到城市以外的附近目的地,Airbnb的房东在那里迎接这些旅行者,这使该公司明显优于酒店。  

很难预测像Airbnb这样的颠覆性公司将在五年内发展到什么位置,而且很难预测其数量,尤其是在该公司仍面临大流行带来的不确定性的情况下。但是,未来五年,Airbnb的业务将迎来两个重要趋势。  

远程工作的兴起  

管理层在最近的股东信中说:“客人不仅乘坐Airbnb,而且还住在Airbnb上。”在第一季度,预订的24%的夜晚是28晚或更长时间的住宿。尽管这是大流行病的病因,但这也预示着可能会持续下去的趋势。在大流行期间,远程工作变得很流行,即使办公室重新开放,混合模式也可能会持续存在。管理层补充说:“越来越多的客人发现,他们不需要被束缚在一个地方就可以生活和工作。”  

没有人知道远程工作的未来会是什么样。但是即使是最大的远程工作指标Zoom,也预测今年的收入将增长42%,因为它是大流行中最严重的一次,这表明远程工作趋势将继续存在。  

一些白领工人也许可以保持完全的远程状态,但是即使是那些回到办公室的人,如果愿意的话,他们也可以更轻松地远程工作一个较长的周末或更长的时间。  

偏远的工作趋势对Airbnb来说是一个重大的顺风,因为它再次证明了与酒店相比的优势。通过提供带厨房和工作区的完整房屋,它可以以酒店无法提供的方式容纳偏远地区的工人。同样,它为主机和来宾演示了该平台的最佳用例之一。  

提高盈利能力  

在过去四个季度中,即使面临大流行带来的挑战,Airbnb仍公布了调整后EBITDA和自由现金流的利润。在此期间,Airbnb报告了2400万美元的调整后EBITDA和4.05亿美元的自由现金流。  

该公司在扩大业务规模并投资于新产品和营销方面于2019年录得大幅亏损。但它在2018年才实现了稳健的盈利,当年结束时,其经调整EBITDA为1.706亿美元,收入为26亿美元。  

随着Airbnb赚钱赚取预订佣金,该公司的市场模式也倾向于大规模获利。它只需要保持其平台的正常运行,并确保其用户满意即可。它不必处理房地产,也不必像大多数酒店那样打扫。  

因此,随着业务规模的扩大,盈利能力应会提高,尤其是在去年裁员后节省了成本之后。Etsy在这里提供了一个有用的类似物。在大流行期间,随着收入的增长,基于手工艺的电子商务市场的EBITDA利润有所增长。在最近的一个季度中,Etsy报告调整后的EBITDA利润率为33%,高于几年前的个位数。  

Airbnb可能会遇到类似的突破,因为其模型具有与Etsy相同的许多特质。如果该公司的收入在未来五年内以25%的复合年增长率增长,则将增加两倍,达到150亿美元左右,调整后的EBITDA利润率为25%,根据该指标,它将获得近40亿美元的利润。  

目前,Airbnb的市值约为800亿美元,这可能会使Airbnb显得昂贵,但该公司在颠覆旅游行业并驾驭诸如远程办公之类的新兴趋势方面仍有很长的路要走。  

该公司的竞争优势十分丰富,得益于其强大的品牌,它将继续成为快速发展的家庭共享行业的领导者。  


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