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迪士尼(DIS.US)令人失望的流媒体结果带来了3个积极影响

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作者:亚当·利维(TMFn咖啡因)  

迪士尼(NYSE:DIS)第二季度结束时,迪士尼+订阅者不到1.04亿。华尔街原本希望获得约1.09亿美元。由于流媒体服务是迪士尼最大的增长引擎(直接面向消费者的业务)的中心,投资者在财报发布后股价下跌。  

但是管理层重申了对迪士尼+用户增长的长期指导,长期投资者仍然可以从上一季度的业绩中受益。这里有三个需要注意的地方。  

1.Hulu和ESPN+将其粉碎  

尽管迪士尼+感到失望,但该媒体公司较小的流媒体服务取得了可观的成绩。  

第二季度结束时,Hulu的订户数量为4160万,比第一季度末增加220万。尽管Hulu+LiveTV用户连续第二个季度下降,但这可能是由于其12月份的价格上涨和典型的季节性因素所致。重要的是,仅SVOD业务的每用户平均收入大致持平,这表明广告业务从COVID-19的恢复中表现出强劲的势头。  

在第二季度财报电话会议上,首席财务官克里斯蒂娜·麦卡锡(ChristineMcCarthy)告诉分析师:“对Hulu来说,最重要的推动力是可寻址的广告实力。这仍然是一个真正的上升空间,而且这种趋势还将继续发展,我们希望这种趋势会持续下去。”  

ESPN+增加了170万订户,总数达到1380万。尽管上一季度的季节性广告销售强劲,但每位用户的平均收入仍继续环比上升。管理层还表示,其UFC的按次收费节目吸引了大批观众,增加了额外收入。  

总体而言,Hulu和ESPN+的实力促使迪士尼将直接面向消费者业务的经营亏损减少了1.75亿美元,比上年同期减少了5亿美元。  

2.迪士尼+的订户增长已经回升  

尽管迪士尼+订户的增长令人失望,但已经显示出回升的迹象。截至1月初,该公司的订户数量为9490万。它的1亿订户公告是在3月10日的投资者会议上发布的,因此它在1月和2月每月增加约250万订户。它在三周后的季度结束时,又增加了390万订户。  

麦卡锡(McCarthy)在财报电话会议期间确认了3月份用户增长的增长。她说:“我们在第二季度的最后一个月中增加了潜艇,其速度比前两个月要快。”她补充说:“尽管没有主要市场推出,欧洲,中东和非洲(欧洲中东和非洲)价格上涨,本季度末国内价格上涨,”。  

随着迪士尼的内容制作量的增加,尤其是欧洲地区Star和Disney+的原创作品的增加,它在EMEA地区的净增幅将很大。但是,麦卡锡警告说,取消IPL板球比赛可能会影响印度的Disney+Hotstar的增长,该公司目前占印度所有订户的三分之一。  

3.流失不是问题  

迪士尼第二季度用户增长的挑战似乎主要来自在渠道顶部增加新的消费者。订户取消服务对公司而言不是问题。  

首席执行官鲍勃·查佩克(BobChapek)表示,3月份美国迪士尼+的价格上涨并未带来更高的客户流失率。同时,通过在订阅中添加星级内容,可以看到欧洲,中东和非洲市场的客户流失率有所提高(每月价格上涨了2欧元)。  

Chapek指出,在整个通话过程中,这家媒体公司的原创剧集提高了参与度,并吸引了众多观众。他说:“订婚是净子公司增加的先驱。”  

迪士尼+的订户增长放缓似乎很大程度上是由于大流行中订户的拉动。Netflix在第一季度的订户增长结果中也遇到了类似的问题,该公司还注意到订户流失率降低了。随着3月份订户增长的回升以及Hulu和ESPN+的出色表现来弥补这一不足,迪士尼的直接面向消费者的业务看起来和以往一样强大。


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