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市场下跌?这是长期拥有的1只股票

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作者:戴夫·科瓦列斯基(DaveKovaleski)(TMFdkovaleski)  

我们要经历一个上下股市下跌的星期。在标准普尔500指数下跌了4%,从上周五到过去的这个周三,经过周末的2.7%反弹之前。在去年春天由大流行引起的溃败中投资于股票的任何人-并选择享受随后的反弹-都会明白,回落并不一定是引起恐慌的原因。也就是说,市场下跌可能会令人不安。  

可以帮助投资者在不断下跌的市场中保持冷静的一种策略是,专注于购买和持有可以在长期内实现繁荣的稳固公司-旨在抵御短期波动并随着时间的推移获得出色回报的企业。万事达卡(NYSE:MA)就是这样的公司之一。  

统治十年  

万事达卡很长一段时间以来一直是个好股。一个很好的例子:在截至周五的10年中,这家支付处理巨头提供了超过29%的年化收益率。在同一时期,每股收益以每年近16%的速度增长。大多数投资者会以心跳加速的结果来入股。  

公司的成功取决于几个关键因素。首先,万事达卡是这个重要领域的主导者,很少有真正的竞争对手。只有Visa的付款处理网络更大,而他们的其他竞争对手确实不在同一个联赛中。由于他们建立的庞大网络固有的强大功能,这种双头垄断不会很快改变。  

万事达卡还具有有效的商业模式。它的大部分收入来自使用其卡进行的每次交易所支付的费用。它不是一家银行,因此它不承担放贷人所承担的信用风险。而且,由于没有产品可出售,因此开销相对较小。它的收入在很大程度上取决于人们的消费量。过去十年包括美国历史上最长的GDP扩张期,因此消费者支出上升,这驱使该公司的收益越来越高。  

这支持了巨大的利润和大量的自由现金流。万事达卡的营业利润率(在支付费用后转换为收入的收入百分比)为52.7%。去年,该公司拥有约63亿美元的自由现金流。此外,其股本回报率为109%,这意味着该公司每获得1美元的股东权益,就能获得超过1美元的利润。总而言之,这是一种极其高效的运营方式,并且拥有大量资本来应对任何低迷时期,并投资于可以刺激增长的创新,技术和并购。  

为什么它的成功会持续下去  

万事达去年相对困难。由于大流行和经济下滑,收入下降。其跨境交易受到的打击最大,主要是由于旅行的急剧下降。然而,万事达卡的股价仍上涨了20%。这是因为,尽管经济放缓,但该公司仍从持续的宏观趋势中受益,这种趋势由大流行加速,向无现金和非接触式付款的转变。尽管有逆风,但去年的总付款量实际上增长了1%。  

我们可以预见,现金短缺的趋势将继续。万事达卡(Mastercard)最近进行的一项调查发现,在2020年第一季度至2021年第一季度之间,在100多个市场中进行的面对面交易的非接触式支付至少增长了50%。  

具体来说,今年第一季度,万事达卡处理的非接触式交易比去年同期多了10亿次。调查还发现,有71%的受访者表示他们打算减少使用现金的次数。作为领先的信贷和支付处理商,它一定会从这一趋势中受益。  

截至上周五收盘,万事达卡的股价迄今仅上涨了2%,但是随着美国经济的复苏以及更多人的出行,该公司有望实现强劲的盈利增长。万事达卡具有公司的所有特征,可以带来出色的长期股价收益。  


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