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最聪明的投资者知道的关于辉瑞(PFE.US)的四件事

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作者:亚历克斯·卡奇迪(AlexCarchidi)(TMFacarchidi)  

辉瑞公司(Pfizer,纽约证券交易所股票代码:PFE)是世界上最杰出的制药公司之一,但这并不意味着市场上的每个人都对使其成为强大竞争对手的公司有深刻的了解。确实,特别是由于围绕其冠状病毒疫苗奇迹般地快速开发而进行的炒作,许多投资者对这只股票的期望是不切实际的。  

相比之下,最聪明的投资者对辉瑞的看法却大不相同,这要归功于他们对辉瑞公司的去向和计划去向的了解。让我们看一下可能不是每个人都显而易见的四个因素。  

1.辉瑞已准备好领导mRNA药物领域  

得益于与BioNTech的合作,辉瑞具备了在mRNA疫苗和治疗学新领域中发挥强大作用的能力和知识。请记住,即使Moderna可能是“mRNA”医药公司的声誉,辉瑞还是在冠状病毒疫苗竞赛中获得了第一名。  

而且,既然它已经取得了惊人的成功,那就没有什么可以阻止它去做下一件大事了,这意味着可以加强射击以对抗冠状病毒变体(如有必要),并开始进行全新的mRNA项目。另外,管理层表示,下次将不需要BioNTech的帮助来制作基于mRNA的刺戳-这意味着该公司也无需拆分利润。  

2.利润率可能很快开始上升  

辉瑞的利润率可能很快会受到两个完全不同的因素的提振。首先,该公司的冠状病毒疫苗的生产量越来越大,从而增加了制药生产固有的规模经济的有益影响。到今年年底,它希望至少生产25亿剂。扩大规模对其利润率的总体影响可能不会那么大,但它仍然是朝着正确方向迈出的一步。  

更为重要的因素是,该公司将其仿制药生产部门Upjohn拆分为与另一家制造商的合并,该合并于2020年11月完成。新成立的实体Viatris现在将承担大规模生产仿制药的负担。由于辉瑞不再有义务继续进行薄利润的制造工作,因此辉瑞将有更多的余地从成功的药物开发项目中获利。收益的规模尚待观察,但股东可能还需要几年的时间才能完全看到它。  

3.冠状病毒疫苗的专利保护没有关系  

5月5日,美国驻世界贸易组织(WTO)贸易代表表示,该国愿意放弃对美国公司开发的冠状病毒疫苗的专利保护。这导致几家疫苗生产商的库存减少,也引起了制药行业游说团体和商业协会的强烈抗议。但是精明的投资者根本不关心这个新发展,因为它只是象征性的手势。  

简而言之,辉瑞公司无需担心因其冠状病毒疫苗而放弃专利保护,因为实际大规模生产疫苗所需的制造技术和技术专长仍在其控制范围之内。尽管其他人也许很快就能在理论上无须复制其疫苗,但其他人实际上没有很高的机会使用该信息,因为他们没有这样做所需要的过多商业秘密。  

4.它的股票可能不会很快跳升,并且有可能削减股息  

和辉瑞一样强大和盈利,其股票的价值不会翻一番或三倍。相反,总的股东回报将继续源于一段时间以来适度的价格升值,再加上目前收益率为3.87%的股息。  

不过,辉瑞股票的新买家可能没有意识到一个问题。管理层原先计划在Viatris在第二季度启动自己的股息后削减辉瑞的股息,以便分拆时的股东能够获得与以前相同的总派息。辉瑞公司在最近的财报电话会议上透露,由于其目前的财务实力,它不会这样做。但是,新股东应该意识到管理层正在考虑这一点,因为该公司以后可以重新考虑这个想法。  


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