首页 美股要闻 正文

更好的选择:微软(MSFT.US)与甲骨文(ORCL.US)

扫码手机浏览

作者:孙O(TMFSunLion)  

我将微软(NASDAQ:MSFT)与甲骨文(NYSE:ORCL)进行了比较,并宣称前者是更好的投资选择。  

当时,我预测投资者只要微软的云计算业务蒸蒸日上,他们将继续为微软的股票支付溢价。我注意到甲骨文的股票看上去便宜,但其收入增长不温不火,它过于依赖大笔回购来“买入”获利。  

自从我写这篇文章以来,微软的股价已经上涨了约40%,但甲骨文的股价却上涨了50%以上。让我们看看我是否高估了微软,而又低估了甲骨文,并且在今年余下的时间里,增长缓慢的科技公司是否仍将保持领先地位。  

两个云过渡的故事  

在过去的几年中,Microsoft和Oracle都扩展了其基于云的业务,以抵消对传统软件和服务的依赖。  

自2014年萨蒂亚·纳德拉(SatyaNadella)接任微软第三任首席执行官以来,微软的云计算转型大大加速。在纳德拉领导下,微软扩展了其云基础架构平台Azure,将其大部分生产力软件转变为基于云的服务,并在iOS和Android上扩展了其移动应用程序,以及推出了新的Surface和Xbox产品。  

甲骨文的云扩展最初由联合首席执行官马克·赫德(MarkHurd)领导,马克·赫德(MarkHurd)监督了该公司对NetSuite和其他几家云服务公司的收购。赫德于2019年去世,但他的联合首席执行官萨夫拉·卡茨(SafraCatz)(现领导公司担任其唯一首席执行官)正在继续执行这些扩张计划。  

更快的周转与低调的周转  

微软的转变很容易看到。它使Azure成为仅次于AmazonWebServices(AWS)的全球第二大公共云平台,将Office365和Dynamics转变为大型云业务,并在过渡到云中时将Windows10作为其旗舰操作系统的“最新”版本发布基于服务。  

Oracle的转型不太明显。它逐渐将其本地数据库软件转换为基于云的服务,然后通过其Fusion和NetSuiteERP(企业资源计划)服务将其企业软件业务转换为基于云的订阅。但是这些低调的举动使它的收入终于再次增长。  

微软仍在以更快的速度增长  

截至去年6月的2020财年,微软的收入和调整后的收益分别增长了12%和14%。在大流行期间,其企业软件销售下降,但是其云,游戏,Surface和面向消费者的软件部门的增长都抵消了这种放缓。  

在2021财年的前九个月,微软的收入和调整后的收入分别同比增长16%和35%。随着企业软件业务的复苏,其增长加速,其商业云业务(第三季度占其收入的42%)继续以两位数的高增长率增长。  

分析师预计,微软全年的收入和利润将分别增长16%和35%。这些增长率令人印象深刻,但该股票并不便宜,其远期收益是其30倍。其0.9%的远期收益率也不会吸引任何认真的收入投资者。  

甲骨文的收入在截至去年五月的2020财年下降了1%,原因是在大流行期间企业支出放缓抑制了其增长。但是,由于回购增加,其调整后的收益增长了9%。  

但是在2021财年的前九个月,甲骨文的收入和调整后的收入分别同比增长了2%和18%。由于对云服务的不断增长的需求抵消了大流行对其本地软件业务的影响,其收入在整个三个季度中均增长。  

分析师预计,甲骨文今年的收入和利润将分别增长3%和16%。它的增长速度远低于微软,但其股票价格也便宜得多,是远期收益的17倍。甲骨文还支付了1.6%的更高的远期股息收益率。  

甲骨文的收购价格略高于微软(目前)  

我相信,微软和甲骨文仍然都是坚实的长期投资。但是,甲骨文今年可能会领先于微软,原因很简单:当前的市场趋势涉及从成长型股票向价值型股票的轮换。  

随着债券收益率的上升,一些投资者可能会将其价格较高的科技股换成股息收益率更高的廉价股票。这种转变很容易会持续到2021年底,这对甲骨文有利。  

与许多其他试图扩展其云业务的老龄化科技公司相比,Oracle的长期前景更为光明。因此,微软可能会在接下来的几年中追赶甲骨文并再次超越甲骨文,但在今年剩下的时间里,它的表现可能会落后于其增长较慢的同行。  


關註我們:twitter.com/TodayUSStock
版權聲明

1. 本文采編於互聯網,如若轉載,請標註文章來源和作者;
2. 今日美股(www.todayusstock.com)登載此文出於傳遞更多信息之目的,並不意味著贊同其觀點或證實其描述;
3. 文章內容僅供參考,不構成投資建議,投資者據此操作,風險自擔。