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这3家公司将与特斯拉(TSLA.US)竞争

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    特斯拉(NASDAQ:TSLA)是电动汽车革命无可争议的领导者,其股价在过去五年中上涨了超过1300%。该公司有四款车型在路上行驶,正在全球各地建造新工厂,并继续开发互补产品,包括其太阳能系统、尖端电池技术和自动驾驶系统。

    特斯拉及其股票已经取得了长足的进步,但未来仍面临挑战,还有一些公司有潜力将特斯拉打回原处。

    以下就是为什么threeFools相信Alphabet(纳斯达克:GOOG)、法拉利(纽交所:RACE)和恩相位能源(纳斯达克:ENPH)将在未来几年对特斯拉的关键业务构成挑战。

    谷歌汽车可能会赢得自动驾驶比赛

    卢·怀特曼(字母):相当一部分牛市的特斯拉是建立在自主技术。凯蒂伍德方舟投资——在制定其雄心勃勃的3000美元每股的价格3月特斯拉回到目标——建立它的参数部分根据其预期,特斯拉在未来几年能够推出一个自治robotaxi服务。

    特斯拉很可能会实现这一目标,但还有很多其他正在探索自动驾驶技术的公司可能会率先实现这一目标。尽管Alphabet更出名的是谷歌搜索引擎和YouTube流媒体服务,但它的自动驾驶子公司Waymo看起来像是自动驾驶王冠的有力竞争者。

    Waymo多年来采取了一种缓慢而稳定的方法。但该公司的技术已经取得了长足的进步,去年它与现在的Stellantis(纽约证券交易所代码:STLA)签署了一项协议,开发“4级”自动驾驶商业送货货车。

    4级不是全自动的,但比特斯拉目前在道路上使用的自动驾驶仪更先进。Waymo认为,它的系统(与特斯拉不同的是,除了导航摄像头外,还部署了基于激光的跟踪,即激光雷达)比竞争对手的技术更安全。

    我不是工程师,也不会说我肯定知道哪一家公司和哪一种技术最终会胜出。但Waymo有一个致命的组合,包括资金雄厚的Alphabet支持者、令人印象深刻的汽车业合作伙伴Stellantis,以及帮助其实现自动驾驶未来愿景的多年开发经验。

    至少,Waymo已经为特斯拉提供了一个严峻的挑战,随着技术的不断发展。

    世界上最赚钱的汽车制造商正在出售(某种程度上)

    约翰·罗斯威尔(法拉利):如果你认为特斯拉太过了——太夸张、太贵、太夸张了——那么反特斯拉呢?

    当然,法拉利并不是特斯拉的对立面。虽然它的库存是其宝石般的、高功率(和饥渴)的V-8和V-12内燃机,但该公司与现实世界的发展方向是有联系的。法拉利已经推出了一款混合动力车型SF90Stradale跑车,并计划在2025年推出一款全电动跑车。

    但法拉利在某些重要方面与特斯拉不同。首先,它的利润非常丰厚,在汽车业务中拥有最高的营业利润率(零税收抵免销售)。其次,法拉利的销量很小,而且很可能会一直保持下去:特斯拉希望在不久的将来一年能卖出100万辆,而法拉利则很满足于卖出大约1万辆。

    但汽车投资者应注意:尽管法拉利有意限制年产量,以保持其排他性和定价权,但它确实有一个提高利润和利润率的计划。这一计划将围绕一系列新车型展开,其中一些车型将进入该品牌的新领域(有一款类似于suv的法拉利正在研发中),还有一些车型将为法拉利最忠诚、最富有的粉丝提供价格高昂、限量生产的车型。

    法拉利在2018年宣布了这一计划。当时,该公司表示,预计到2022年其利润将大约翻一番。该公司上周表示,与2019冠状病毒相关的延误已经减缓了其产品开发工作,现在该公司将最后期限推迟了一年,至2023年。

    推迟上市的消息打击了该股,但这反过来可能会创造一个买入机会。法拉利仍有望实现其雄心勃勃的利润目标——我认为一些汽车投资者没有实现这一点;只是火车要比预期的晚一点到达。

    当然,尽管遭遇抛售,法拉利的股价仍不便宜,其2021年预期市盈率接近43倍。但如果你认为法拉利是一个精英豪华品牌(可以说,它的运营利润率约为25%),而不是一个汽车制造商,那么这个高估值就更有意义,甚至可能更便宜。而且可以肯定的是,法拉利(Ferrari)将在明年庆祝其75周年纪念日,并刚刚宣布其订单量达到创纪录水平,它将在很长一段时间内保持繁荣。

    在增长最快的市场之一,特斯拉面临着新的竞争对手

    RichSmith(EnphaseEnergy):大家都知道特斯拉生产电动汽车,到2020年,特斯拉的汽车收入将达到295亿美元,汽车无疑是特斯拉目前最重要的业务。然而,随着电动汽车领域竞争的加剧,一些分析师开始怀疑,未来特斯拉的能源生产和存储业务,尤其是电池业务是否会带来真正的利润。

    例如,投资银行加通贝内特(CanaccordGenuity)上个月提出,随着特斯拉提高电池产能,超出其为汽车业务供应所需,该公司将越来越多地转向销售电池,以存储由屋顶太阳能电池板和公用事业规模的太阳能农场产生的太阳能。事实上,Canaccord预测,到2020年到2025年,特斯拉的电池业务规模将翻三番,达到80亿美元。此外,该银行预计电池业务的利润率将增长25倍,因为其毛利率将达到其对特斯拉汽车的预测的25%。

    然而,就像特斯拉在电动汽车领域面临日益激烈的竞争一样,它也可能面临来自那些想要尝尝电池和太阳能领域高利润率的对手日益激烈的竞争。以EnphaseEnergy为例。到去年为止,Enphase在市场份额上排名第二,仅次于SolarEdge(纳斯达克股票代码:SEDG)。Enphase提供“逆变器”,将太阳能板上的直流电转换为交流电,用于运行空调和为智能手机充电。

    然而,在2021年,Enphase在市场份额上超过了SolarEdge(现在是48%对40%),并宣布了一种新的“Encharge10”集成家庭电池系统——一种备用电池系统,将直接与特斯拉自己的Powerpack产品竞争。Enphase目前在两方面与特斯拉的备用电池产品展开竞争:首先,它是特斯拉内部研发的电源逆变器的替代产品——而且是一个真正的竞争对手,因为Enphase目前在该领域占据主导地位。其次,Enphase推出自己的电池产品直接挑战特斯拉在备用电池方面的增长市场。

    尽管Enphase战胜特斯拉还不确定,但它在这个市场上势头强劲,很有可能与特斯拉一较高下。


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