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小非农创去年9月来最佳表现 是美联储转向的理由吗?

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周三晚上20:15,美国4月ADP就业数据出炉,录得增加74.2万人,为2020年9月以来最高,前值从51.7万人上修至56.5万人。该数据虽比预期的80万人略低,但仍高于前值。数据公布后,美元指数短线波动不大,现货白银跌幅扩大至1.15%,现货黄金短线下挫4美元。美国10年期国债收益率持续上扬,现报1.62%。

约30分钟后,现货金银小幅回弹,现货白银短线回弹幅度达0.24美元,抹去先前跌幅,现货黄金重回1780美元/盎司上方。约1小时后,现货黄金又跌回1780美元下方。

以下是ADP报告各行业具体数据变化:  

4月建筑业就业人数增加4.1万人,3月增加3.2万人  

4月制造业就业人数增加5.5万人,3月增加4.9万人  

4月贸易/运输/公用事业就业人数增加15.5万人,3月增加9.2万人  

4月专业/商业服务就业人数新增10.4万人,3月增加8.3万人  

4月金融服务业就业人数增加1.1万人,3月增加0.9万人  


CNBC评论道,4月休闲和酒店行业就业人数增幅居前,新增23.7万个岗位。该行业目前的岗位数量仍比疫情爆发前少约300万个,但自政府放松限制以来,该行业一直在稳步增加工作岗位。  

ADP首席经济学家NelaRichardson指出,劳动力市场继续加速和增长的上升趋势,发布了自2020年9月以来最强劲的数据。随着经济重新开放、复苏和恢复正常活动,服务提供商受益最大,并在4月份引领就业增长。  

尽管就业人数仍比新冠肺炎爆发前少了800多万个就业岗位,但过去两个月新增就业岗位总数达到130万个,而此前五个月仅新增约100万个就业岗位。  

就业复苏之际,通胀迹象也正在抬头,越来越多面向消费者的企业近日警告称,供应短缺和物流堵塞可能迫使它们提价。  

调查数据显示,半导体、钢铁、木材和棉花等各种材料库存紧张,欧洲和美国的制造商本周公布了创纪录的库存和更高的投入价格,因为他们急于补充库存,以跟上消费者需求加速增长的步伐。  

随着大宗商品变得越来越昂贵,通胀加速是否只是暂时的?这是政策制定者和市场面临的最大问题。在美国银行(41.39,0.39,0.95%)的调查中,价格上涨和央行可能做出的回应是基金经理最担心的问题。  


而许多经济学家和美联储官员坚持认为,价格上涨是暂时的,将受到疫情担忧和失业等因素的抑制,但投资者仍持怀疑态度。  

曾任美联储主席美国财政部长耶伦周二也加入了这场辩论,她表示随着政府支出增加,利率可能会上升,这令市场感到不安。不过她后来澄清说,她既没有预测也没有建议加息。  

明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利表示,在大流行导致如此多的美国人失业的情况下,美联储应该更关注恢复就业,而不是担心通胀。  

卡什卡利周二在接受CNN电视采访时说,如果通胀真的出现,美联储有非常强大的工具。他说:  

“如果我们需要提高利率,我们会这么做,但我们不要过早地切断复苏。可能需要几年才能真正实现充分就业。”  

他还表示,如果提高税收来抵消新的支出,就不会出现通货膨胀。纽约联储主席威廉姆斯(24.92,0.34,1.38%)也认为,市场水平不会对美联储的刺激措施构成重大障碍,美联储有应对过高通(134.65,0.53,0.40%)胀的工具和意愿,不会为过高的通胀水平提供红线。  

三菱日联则认为,尽管目前美国经济增长正在加速,但美联储前瞻指引基调仍偏鸽,这是继续维持温和看空美元观点的一个关键因素。而G10国家相对收益率曲线回归模型大多也指向美元进一步走弱。此外,在全球经济增长更加同步的情况下,其他G10国家的央行将在美联储之前或前后转变其量化宽松或利率指引,这限制了美元走强的空间。预计到2022年第一季度美元指数DXY将较当前水平下跌3%-4%。  

财经网站Forexlive也预测,整体数据弱于预期,这可能会将非农就业人数估计拉回增长100万人以下。这可能是风险交易的最佳时机。这表明美国经济正在迅速改善,但还不至于快到促使美联储开始重新思考现状的地步。  


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