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打算买一支低价股?首先看看这3家公司

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作者:鲁本格雷格·布鲁尔(TMFReubenGBrewer)  

低价股通常是小公司或曾经知名的公司,在非常艰难的时期下跌。不管怎样,投资者基本上都是希望在美元或更低的价格区间买入股票,当(或如果)业务好转时,能带来丰厚的回报。  

唯一的问题是,这些企业并不总是能够生存和发展,所以这是对未来的高风险赌博。通常最好还是别费心了。相反,这里有三种派息股票,它们将从社会基本稳定的根本性转变中受益。而且,由于2020年的大流行,目前投资者对股市不感兴趣。换句话说,它们提供了一个潜在的高回报(但可能风险不高)机会。  

1.多样化的巨人  

Ventas(纽约证券交易所代码:VTR)是为数不多的大型多元化医疗房地产投资信托(REITs)之一。其业务范围涵盖老年住房、医疗办公楼、医疗研究设施和医院。该公司在2020年遭受了沉重打击,因为冠状病毒大流行对老年人的打击尤其严重。事实上,Ventas被迫削减了43%的股息。这是坏消息。  

好消息是,疫苗似乎已经帮助稳定了房地产投资信托基金的业务,该公司的老年人住房业务的领先和后进人数再次上升。这表明更好的时代就在前方。  

但这只是近期的情况。由于婴儿潮一代的老龄化,从长远来看,这方面的前景更加光明。事实上,在未来的许多年里,老年人口预计将是增长最快的年龄组,而老年人只是需要更多的医疗保健。这对Ventas(以及许多其他公司)来说是一个巨大的推动力,它将看到其业务的多个方面的利益。  

这里需要注意的一点是,Ventas拥有相当规模的高级住宅运营投资组合,或者用行业术语来说是SHOP。这意味着它拥有这些建筑,也经营它们(尽管实际上它雇佣其他人来处理日常运营)。这是一件大事,因为基础属性的性能直接通过Ventas来传递。在形势不好的时候(比如2020年),这很糟糕,但在形势好的时候,这可以带来巨额利润。所以现在,该公司感觉到了其SHOP业务的下行趋势,但人口统计数据表明,它最终将看到一个非常光明的上行趋势。在等待经济好转期间,你还可以获得3.3%的收益率。  

2.缩减  

接下来是Healthpeak(NYSE:PEAK),它曾经被Ventas归类为多元化医疗REIT。但该公司正在改变其布局,将重心从老年人住宅转移到医疗办公室和研究资产上。这些属性也将受益于人口结构的变化——但还有另一个喜欢它们的原因。  

2020年,健康高峰的老年住宅运营物业的净运营收入(NOI)大幅下降27.5%。尽管高级住宅净租赁业务增长了NOI,但REIT在那里的租户正面临重大阻力,而租金收取至少让投资者有点担心。然而,医疗办公空间的NOI增长了2.2%,而医学研究的NOI增长了6.2%。随着对这两个领域的收购和开发计划的实施,Healthpeak基本上是在寻求在医疗保健房地产市场最强劲的利基市场上加倍下注。  

从老年住房撤出导致派息减少了约20%,但投资者或许应该预计,派息增长很快就会恢复。2021年很可能是转型的一年,但在等待重新聚焦的业务开始展现其能力的同时,你可以获得3.5%的股息收益率。  

3.完全集中  

最后一家公司的方向正好相反。OmegaHealthcareInvestors(NYSE:OHI)完全专注于高级住宅资产。事实上,该公司83%的净营业收入来自养老院。传统上,养老院被认为是老年人居住空间中风险较高的选择之一,因为像联邦医疗保险和联邦医疗补助这样的第三方(欧米茄将近90%的组合)通常是支付者,而不是真正的客户。这就引入了政治因素,因为政府能够而且确实调整了支付率。也就是说,到2020年,山姆大叔毫无疑问会继续支付,欧米茄的业务实际上维持得相当好。  

也就是说,这里最大的数字是丰厚的7%的股息收益率,随着时间的推移,投资者看到的很大一部分回报将来自这个数字。欧米茄(Omega)尽管面临不利因素,但没有削减股息。事实上,到2020年,该公司的年度股息增长又增加了一年,现在已经达到了18年。考虑到调整后的运营资金(这一指标与一家工业公司的收益相当),2020年第四季度的派息率约为83%,这样的派息看起来非常安全。如果你能应对第三方支付风险,随着婴儿潮一代的老去,这支股票可能会很有回报——尤其是如果你把股息再投资的话。  

正确的风险  

购买低价股通常更像是赌博,而不是投资,这不是华尔街长期投资的好方法。然而,如果你是一个风险承担者,你可以找到一个很好的平衡,把你的钱押在风险和寻找有真正基础的股票。  

像Ventas、Healthpeak和Omega这样的医疗类房地产投资信托基金背后都有非常真实的人口统计学优势。它们各自提供了不同的方法来利用这些有利因素,Ventas采用多样化的路线,Healthpeak和Omega采用更集中的方法。但多亏了大流行,如今这些都被视为有点冒险,这应该能满足那些寻求刺激的人。事实上,对于大多数投资者来说,这些选择中的任何一个都比低价股更好。


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