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福特(F.US)的股价会在盈利后上涨吗?

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作者:JohnRosevear(TMFMarlowe)  

福特汽车公司(纽约证券交易所代码:F)将在今天(4月28日)收盘后报告其第一季度收益。它会达到或超过华尔街的预期,还是会令投资者失望?  

华尔街的期望  

接受汤森路透(ThomsonReuters)调查的华尔街分析师预计,福特将公布经调整后的每股盈馀(eps)0.21美元,汽车营收322.3亿美元。  

与一年前相比,这将是一个很大的改善,但并不令人意外。在COVID-19最初爆发期间,福特报告调整后的汽车收入每股亏损0.23美元,为313.4亿美元。  

(用福特的行话来说,“调整”后的数据不包括一次性费用和信贷,而“汽车”收入不包括来自福特信贷的收入,福特信贷是该公司的金融服务子公司。)  

芯片短缺影响了销售,但福特表现不错  

福特在全球的生产曾经(现在仍然)受到汽车级半导体持续短缺的限制。但福特一直优先考虑更高利润的产品和交付,在这种情况下,它在全球的销售业绩都很好。  

今年第一季度,福特在美国的整体销量仅较上年同期增长1%。但在芯片短缺的情况下,福特优先考虑利润更高的零售销售,而不是车队交付,结果不错:福特的零售销售较上年同期增长了23%,原因是对其皮卡、suv和新款电动野马Mach-E的需求很高。特别值得注意的是,f系列皮卡的整体销量同比增长了9.2%,而f系列皮卡是该公司最大的利润来源。  

在2020年第一季度的大流行期间,中国大部分地区被关闭。但福特在中国这个全球最大的新车市场的销量同比增长73%,仍令人印象深刻,这表明福特中国首席执行长陈宁宁实施的扭头计划效果良好。  

在欧洲,福特正在进行另一项扭亏为盈的努力。蓝色椭圆形汽车第一季度的销量增长了7.7%,超过了整体市场的同比增长。亮点包括对商用车和专为欧洲客户开发的小型运动型跨界SUV彪马(Puma)的强劲需求。  

福特的股票会在盈利后上涨吗?  

老实说,我不确定。一方面,福特的每股收益很有可能超过预期,因为在芯片短缺的情况下,该公司似乎在管理生产和交付方面做得很好。  

但我想知道,芯片短缺(目前仍在持续)是否会导致福特下调其全年预期。福特今年2月表示,如果芯片短缺不是太严重的话,汽车投资者可以期待2021年的营业利润和现金流同比大幅增长。  

我担心的就是这个“如果”。我认为福特将在第一季度实现强劲的业绩。但如果该公司下调全年业绩预期,可能会抑制任何盈利后的股价上涨。今天晚些时候我们就会知道了。


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