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今天你会发现的最便宜的两种大麻

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作者:DavidJagielski(TMFdjagielski)  

在大麻产业中找到一个持续盈利的好生意不是一件容易的事情。找到一种便宜的就更难了。但有一些珍宝可以给投资者带来巨大的回报,同时也为他们提供难以置信的长期增长机会。  

你将很难找到比MariMed(OTC:MRMD)和TrulieveCannabis(OTC:TCNNF)更有价值的大麻股票。这两家公司都是盈利的(基于利息、税项、折旧和摊销前的调整收益,或EBITDA),而且都有极好的增长潜力。  

一堆现金和大麻叶子。  

图像来源:gettyimages。  

1.MariMed  

MariMed的市值约为2.3亿美元,不是大型大麻公司之一。但这里有很大的潜力,尤其是该公司刚刚发布了令人瞩目的第四季度和2020年全年收益报告。3月23日公布的年终业绩显示,该公司的营收为2040万美元,几乎是去年同期420万美元的四倍。调整后的EBITDA为正770万美元,上年同期为亏损1,600万美元。全年大麻销售额为5090万美元,调整后EBITDA为1630万美元。  

考虑到其市值,经调整后的息税前利润(EBITDA)市盈率为14倍,非常有吸引力。为了更好地理解这一点,我们可以将其与行业中一些更大的品牌进行比较:  

 

投资者对MariMed的溢价根本不高。投资这种小型公司的好处之一是,因为该公司不像Curaleaf这样的大公司那么受欢迎和知名,所以它不太可能被夸大,这就使得它的价值不太可能被夸大。这里有很好的价值;MariMed预计,到2021年,公司营收将翻倍,达到1亿美元。它正在马里兰州、特拉华州和马萨诸塞州等多个州扩大业务。  

过去一年,MariMed的股价上涨了360%以上,而Horizons大麻生命科学ETF(HorizonsMarijuanaLifeSciencesETF)的涨幅则较低,为68%。但好消息是,现在购买MariMed还不算太晚——它的估值仍然具有吸引力,而且它可能是目前该行业中被低估的股票之一。  

2.Trulieve  

Trulieve的规模比MariMed大得多,去年的营收高达5.215亿美元。其46亿美元的市值也使其跻身于行业领导者之列。但尽管Trulieve估值很高,你可能会惊讶地发现,它仍然是一个有吸引力的价值投资对象。该公司2020年调整后的息税前利润为2.51亿美元,接近其总收入的一半。由于其利润率如此之高,因此它上榜也就不足为奇了,因为其调整后的息税前利润(EBITDA)仅为18倍。  

长期以来,我一直是Trulieve的粉丝,因为它与传统背道而驰。它没有在那里积极追求每一个可能的机会,而是在佛罗里达建立了自己的业务,主导了市场,然后开始向其他州进军。虽然从技术上讲,它在6个州都有业务,但它的86家药房中有81家仍在它的家乡佛罗里达州。鉴于去年医用大麻的销售额达到13亿美元,佛罗里达州是全美三大市场之一,尽管该州尚未将娱乐性大麻合法化,所以这种做法无可辩驳。  

Trulieve的管理团队在扩张努力中表现出了纪律性,因此公司的运营反映出这一点也就不足为奇了,成本得到了控制,收入也在不断增长。Trulieve在营收方面可能不是市场领头羊(Curaleaf去年的6.266亿美元使其遥遥领先),但它绝对是全球运营最好的大麻企业之一。如果你正在寻找一家可以投资于多个州的公司,Trulieve是一只不容忽视的股票。


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