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台积电(TSM.US)在大陆的28nm产线投资,意味着什么?

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最近一个新闻引起了一些担忧,

台积电4月22日临时董事会核准资本预算28.87亿美元,将在其南京厂扩产28nm制程产能,预计2022年下半年开始量产,目标2023年达到每月4万片的产能。台积电指出,此举是为了满足结构性需求的增加,以及应对全球车用芯片短缺开始扩及全球芯片供应链的挑战,希望以最快的速度提供市场急需的28nm产能。

28nm的用途比较广,不过台积电着重提到了车用芯片紧缺的问题,目前电动汽车产业大势所趋,而中国大陆是世界最大的汽车制造基地,台积电在南京厂扩大投资,有利于其就近供货抢占车用芯片市场。

对于我来说,关注的三个点,

第一点是加快芯片产业链在中国大陆聚集,国内本土芯片产能的稀缺,其实是超出我们的想象的,我国芯片设计产业在快速发展,但是受到国内芯片制造产能不足的严重制约,不得不依靠境外产能。要尽快形成芯片产业链在中国大陆高度聚集,将形成我们极大的优势,而现实是全球芯片产业链高度在中国台湾地区聚集,成为台湾经济发展的核动力。

因为芯片厂周围会形成芯片设计,芯片封测,材料和设备的工厂聚集,形成极大的优势,使得中国台湾的半导体产业优势难以被替代。从中美贸易战的情况来看,产业链聚集成为阻止我国产业外迁的一大优势控制点,因此芯片产业链在中国大陆形成聚集效应,是有极大的好处的。

这里我引用下IC Insight的图,2019年12月中国大陆境内的晶圆产能只占全球的13.9%,可见我国芯片产能严重不足,实际上我们也知道芯片长期是我国进口的第一大金额的商品,超过了石油。从下图也可以看出,全球晶圆产能91%集中在中国台湾,韩国,日本,中国,美国和欧洲,所以可以说,芯片工厂哪怕是成熟制程,也是有较高技术含量的,发展中国家除了中国没有多少芯片产能。

这里要注意,国内的产能稀缺并不是仅仅16/14nm,7nm,5nm。以中芯国际的28nm/14nm合计营收占比为例,2019年Q4--2020年Q4五个季度分别为6.0%、 7.8%、9.1%、 14.6%、5.0%. 其中第四季度显然有较大的下降,原因是因为华为被禁失去了一个大客户。

以中芯国际2020年39.1亿美元的营收计算,一年只能提供3亿多美元的28nm及其以下的产能。而全球28nm市场在百亿美元左右,台积电代工产能就占了全球的一半以上,2020年台积电来自28nm的营收差不多60亿美元。

换言之中芯国际+华力微的28nm产值全球占比不过4%左右,另外厦门联芯(台联电旗下公司)也有28nm产线。总的来说,全球28nm代工产能大部分在中国台湾地区,这里面存在严重的大陆本土供给和大陆本土需求不匹配。光是台积电一个厂,在中国台湾地区的28nm芯片产值就是中国大陆的10倍甚至以上,再加上台联电等公司,则优势更大,中国大陆每年需要从中国台湾地区进口大量的28nm制程芯片,台积电投资南京厂,实际上相当于把28nm的一小部分市场份额从中国台湾转移到中国大陆,这是好事而不是坏事。实际上,如果台积电计划投资上百亿美元,把在中国台湾的60亿美元28nm产能全部转移到大陆,我更是会大声赞成,

也因为中国大陆即使是成熟制程要高度稀缺,既不利于本土芯片设计产业的发展,又不利于尽快形成产业链聚集,中国海关目前对集成电路线宽小于65纳米(含,下同)的逻辑电路、存储器生产企业,以及线宽小于0.25微米的特色工艺集成电路进口,都是完全免征进口关税的。即使28nm产能在境外,国内大厂一样要直面竞争。下图来自“财政部 海关总署 税务总局关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知”

其实产能在境内比在境外好,在境外如果其搞低价竞争,一般只能用进口关税调节,在境内就更好办多了,有政府和法律管着你,翻不了天。

第二个点是台积电在南京建28nm厂是否会大量采用大陆产设备,或者至少是渐进式的搞去美化,这个市场目前需求非常大,光是华为每年就有上百亿美元的芯片采购需求,加上中国大陆其他公司早已唇亡齿寒,因此去美化芯片市场每年可达数百亿美元,其中相当一部分是28nm。

如果台积电的南京厂28nm产线如果不搞去美化产线,而大陆厂搞了去美化,那等于台积电放弃了这一块市场的竞争,在去美化芯片这个大市场不构成竞争关系,那么无需担心台积电竞争。

而如果南京厂搞去美化,大量采购国产设备,则是国产化的利好,因为以台积电的能力可加快国产设备导入和优化,而国产化产线加速,对全局意义太重大了。

第三点是不希望对台积电搞超国民待遇,扶持要有引导性。

我们各地政府对企业都会有很大的扶持,南京市同样也会对台积电大力支持,因为对地方税收,就业和形成产业集群有好处,台积电南京厂今年校招就对应届硕士生涨了工资,底薪从9k涨到了11.5k,一年17个月工资,另外还有加班费,宿舍等,这样算下来也接近25万人民币一年了,在待遇上是领先国内其他芯片厂的,这也给中芯国际等大陆厂家带来涨薪的压力,而涨薪是有利于整个行业的良性发展的。

另外就是由于中国大陆28nm及其以下产能的稀缺,造成这方面的人才过少,以28nm为例,中国大陆只有中芯国际,华力微,联芯等有合计几亿美元的28nm芯片产出,即使在扩产,人才也是个制约因素,而台积电南京厂28nm的到来可以加快产业人才培养。

但是地方政府对台积电的扶持应该要有引导性,引导其投资的产线更多的使用国产设备,实话实说,同样是28nm量产,台积电的性能和良率水平就是比中芯国际强,因此若能将其能力引导到建设国产化产线,这是对全局有利的。从目前的情况看,台积电对采购大陆生产设备是比较开放的,其台湾产线就有购买一些大陆设备,当然如果台积电南京厂不搞去美化和国产化,那就相当于退出了去美化需求市场的竞争。

最后,我想说下中芯国际等国内芯片厂的保护问题,其实国内扶持力度已经非常大了,光是去年A股上市融资就差不多500亿人民币,除此之外各地政府还出钱合资搞工厂,光是2020年宣布的北京新厂首期投资就是76亿美元,中芯国际出资51%,北京出了不少钱,另外今年宣布的深圳厂的28nm产线投资也有20多亿美元,深圳市和中芯国际都出了钱。可以说对中芯的支持一定是远远的超过对台积电的支持的。

先不说目前中国大陆进口28nm芯片本来就是免税的,就说那么多钱砸给中芯,还有去美化芯片那么大一块市场留给你(注意光是这个市场的需求量就远超过台积电计划在南京建立的4万片28nm月产能),如果台积电20多亿美元来南京建个月产能4万片的28nm厂就把中芯竞争垮了,那只能说明是自己太不能打,怨不得别人,

实际上我认为中芯也好,华虹也好,不至于那么弱,多直面竞争对自己也是有好处的,产业链越是聚集,越是壮大,才可能会产生更多的可能性。最后我再强调一个事情,谁拥有最强的产业链,谁就能获得最大的优势,我国芯片产业链尽快形成产业链聚集,是有利于产业的长期发展的。


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