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美团(03690)遭立案调查,股价却神奇上涨,影响有多大,罚款多少?

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4月26日,市场监管总局根据举报,依法对美团实施「二选一」等涉嫌垄断行为立案调查。美团随后紧急回应,今日,美团接到国家市场监管总局通知,依法对美团涉嫌垄断行为立案调查。公司将积极配合监管部门调查,进一步提升业务合规管理水平,保障用户以及各方主体合法权益,促进行业长期健康发展,切实履行社会责任。目前公司各项业务正常运行。

美团股价神奇上涨,发生了什么?

截至昨日收盘,美团股价报305港元,市值近1.8万亿港币,较2月份460港元的年内高位,目前美团股价回落33.7%,市值蒸发了9000多亿港元,一度蒸发逾万亿。

不过,消息发出后,美团ADR暴跌6%,但美团在香港则低开高走,最大跌幅不足3%,目前涨约2%。美团遭立案调查,为何股价却上演神奇反弹?

早前,市场监管总局会同中央网信办、税务总局召开互联网平台企业行政指导会。强迫实施“二选一”、滥用市场支配地位、实施“掐尖并购”、烧钱抢占“社区团购”市场、实施“大数据杀熟”、漠视假冒伪劣、信息泄露以及实施涉税违法行为等问题必须严肃整治。受次消息影响,美团从2月以来,股价便不断下跌,区间跌幅超30%。

随后,随着美团配股消息发酵,美团再度遭市场抛售,4月12日、4月13日,公司股价两日暴跌超12%,市值蒸发了3000亿。不过,随着美团配股文件出炉,市场对美团配售存在四个误区:

一是,美团并未出现大股东抛售离场,即本次配售是美团自身发起的筹资行为;二是,美团并未出现3亿股配售,本次配售数据是1.87亿股,且是先旧后新,即无股东减持;三是,虽然美团配售没有3亿股的巨量,但公司还有近30亿美元的发债;四是,美团大股东抛售是明显的利空,但实际情况则是,腾讯认购4亿美元,腾讯配售是先旧后新,不但没有减持而且增持了。

而随着各种负面消息落地,美团遭监管调查是市场预期内的事情,唯一的不确定就是罚款多少,如何整改?

从4月20日开始,内资抱团效应再度显现,美团再度被内资买买买,wind数据显示,内资近7日买入美团56亿港元,为南下资金买入最多的股份。

阿里巴巴被罚182.28亿,美团会被罚多少?

据央视新闻客户端,2020年12月,市场监管总局依据《反垄断法》对阿里巴巴集团控股有限公司(以下简称阿里巴巴集团)在中国境内网络零售平台服务市场滥用市场支配地位行为立案调查。

根据《反垄断法》第四十七条、第四十九条规定,综合考虑阿里巴巴集团违法行为的性质、程度和持续时间等因素,2021年4月10日,市场监管总局依法作出行政处罚决定,责令阿里巴巴集团停止违法行为,并处以其2019年中国境内销售额4557.12亿元4%的罚款,计182.28亿元。

野村表示,就今次对调查事件对美团的潜在影响,美团可能会在调查结束后因违反反垄断法被定罪;按垄断法规定,罚款额为对上年度综合营业额的1%—10%。如果罚款是按上一年销售额的4%,美团将可能被罚款46亿元(约7.06亿美元),相当于美团的净现金余额为180亿美元约4%,包括最近发行股票和可换股债券新筹集的100亿美元,该行预计潜在罚款对美团的业务影响有限。该行维持美团的买入评级和目标价404港元。

交银国际发表报告指出,预料美团的行政处罚款区间介乎40亿-120亿元人民币,认为处罚对美团业务运营影响不大,约占2018/19年度外卖业务交易总额(GMV)的1-3%,占净现金比例3-9%,对2021年亏损率影响2-7%。报告指出,参考阿里巴巴的案例,认为当局对美团的判定依据有数点,包括美团外卖市场份额;对服务价格及商家流量是否有控制能力;资金及技术能力;商户对平台依赖程度及是否依赖平台数据导致高昂的迁移成本;新进入者的门槛;是否有二选一等行为证据。

近期,美团通过配股发债筹资近100亿美元,完全可以覆盖40亿-120亿元的罚款。其中,公司通过发行均可转换为美团B类普通股的14.83亿美元于二零二七年到期的零息可换股债券及15亿美元于二零二八年到期的零息可换股债券,全部较昨日收市价溢价49.1%。

配股方面,公司将发行1.87亿股股份,筹资净额大约66亿美元,相当于本公司于本公告日期的现有已发行股本约3.2%及本公司经配发及发行认购股份扩大的已发行股本约3.1%,每股发售价273.8港元,腾讯将认购已发行股本的0.2%,大约1135.26万股,认购净额为4亿美元。


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