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英伟达(NVDA.US)收购Arm仍需克服这5个障碍

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作者:狮子座太阳(TMFSunLion)  

去年9月,英伟达(NASDAQ:NVDA)同意以400亿美元的价格从日本软银集团(OTC:SFTBF)手中收购ArmHoldings。总部位于英国的Arm公司本身并不销售任何芯片。它将其低功耗芯片设计和架构授权给英伟达(NVIDIA)、高通(Qualcomm)和苹果(Apple)等芯片制造商。  

目前,全球超过95%的智能手机运行在基于arm的cpu上。基于arm的芯片也在个人电脑和数据中心市场取得了进展,这些市场主要运行在英特尔(Intel)和高级微设备公司(amd)的x86芯片上。  

通过收购Arm,英伟达将不再为其自有的基于Arm的cpu支付任何许可费,而且可以从其他芯片制造商获得更高利润率的许可费收入。它还可以在内部设计新的基于arm的芯片,与用于数据中心的高端图形处理器一起工作。  

英伟达和Arm之间潜在的协同效应令人印象深刻,但批评人士认为,这将使英伟达的功能过于强大。英伟达可以将竞争对手的芯片制造商从Arm授权中剔除,或者利用其拥有的Arm授权来与其他基于Arm的芯片制造商竞争。  

这就是为什么这笔交易仍面临着不确定的未来。让我们来回顾一下英伟达在最终收购Arm成为半导体超级厂商之前仍需克服的五个关键障碍。  

1.来自其他科技公司的强烈反对  

今年早些时候,包括高通(Qualcomm)、微软(Microsoft)和Alphabet的谷歌在内的几家大型科技公司向反垄断监管机构施压,要求阻止该交易。  

这些公司都声称,英伟达可以切断其他公司与安谋的设计业务,以加强自身的芯片制造业务。当Arm还是一家独立公司时,或者当不自行生产芯片的软银(SoftBank)在2016年收购Arm时,这都不是问题。英伟达声称不会禁止其他芯片制造商使用Arm的最新设计,但其同行似乎并不信服。  

2.美国联邦贸易委员会正在进行调查  

这就是为什么美国联邦贸易委员会(FTC)今年2月启动了对该交易的正式调查。目前尚不清楚调查何时结束,但随着联邦贸易委员会、司法部(DOJ)和国会都加强了对美国顶尖科技公司的监管,调查可能会拖延。  

3.更让人头疼的是英国  

当软银收购Arm时,英国监管机构并不高兴,因为Arm是英国领先的芯片设计公司之一,但他们最终批准了这笔交易。  

今年1月,英国竞争和市场管理局(CMA)宣布将调查英伟达的竞购。CMA预计将于7月30日提交最终报告。  

英国数字、文化、媒体和体育大臣办公室最近也宣布将就国家安全问题对该交易进行调查。然而,这似乎是一个奇怪的抱怨,因为Arm只是从一家日本公司转到了一家美国公司。  

4.欧盟的另一项调查  

英国今年最终退出了欧盟,但欧盟也在今年2月对英伟达的竞购发起了另一项反垄断调查。  

继谷歌和Facebook等美国科技巨头在欧洲遭到反垄断调查之后,英伟达也受到了类似的调查。即便英国监管机构批准了这笔交易,英伟达也可能因此面临更多麻烦。  

5.中国的高管之争  

即使英伟达清除了所有这些障碍,它仍需要与Arm中国的首席执行官吴季刚(AllenWu)打交道。吴季刚在去年因利益冲突被董事会罢免后仍拒绝辞职。  

吴小晖对被指定接替他的三名高管提起了多起诉讼,从而保住了公司的控制权。这些诉讼可能需要数年时间才能解决,可能会阻碍软银最终敲定这笔交易。  

一个由投资者组成的财团,包括政府支持的机构,目前持有ArmChina的多数股权。即使英伟达和软银成功解除吴季刚的职务,它们也可能难以从这些利益相关者手中夺取该部门的控制权。  

尽管如此,中国监管机构仍可能试图阻止这笔交易,因为在科技战争不断升级之际,他们可能不想让英伟达(NVIDIA)这样的美国芯片制造商控制Arm的芯片设计。  

底线  

英伟达(NVIDIA)拟收购Arm的交易可能会增强其业务,但却在世界各地引发了危险信号。这笔交易尚未失败,但英伟达可能需要做出重大让步才能获得批准。


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