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苹果(AAPL.US)各大业务将如何继续推动Q2业绩增长?

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苹果(134.32,2.38,1.80%)(AAPL.US)将于北京时间4月29日早间公布2021财年第二季度财报。  

虽然与疫情期间的其他季度一样,苹果依然没有给出2021年Q2的业绩指引。但此前的季度业绩证明,该公司依然能在全球疫情危机中蓬勃发展。  

市场普遍预计,苹果Q2营收约为771亿美元,每股收益约为0.98美元。相比之下,该公司Q1营收为1114亿美元,同比增长21%,创下了历史记录,同时这也是该公司营收首次超过1000亿美元。  

另外,与上年同期相比,苹果2020财年Q2营收为583亿美元,同比增幅为1%。多项数据显示,苹果将远超上年同期表现。  

各系列产品的强劲需求  

首先,iPhone依然是苹果迄今为止最大的收入贡献者。在上一季度,iPhone的销售额占总营收的58.9%,同比增长17.2%至655.9亿美元。  

虽然iPhone12在2020年推迟发布,但许多业界产业链观察人士依然认为,苹果的产品周期正在逐渐走强。预计市场对支持5G网络的iPhone12Pro的强劲需求将推动其营收增长。同时,用户对高端系列iPhonePro和ProMax系列的大量需求也将有助于毛利率的扩大。  

另外,虽然苹果将5G技术引入其旗舰iPhone设备的时间也比较晚,但美国所有主要的运营商不断推进5G网络的应用,以及中国市场加速5G部署也将成为其主要增长动力。  

而在其他方面,由于疫情趋势的影响,Mac和iPad系列产品的销量持续增长,这或将弥补其季节性下滑的影响;另外,可穿戴设备产品的出货量估计也表明AirPods和AppleWatch将继续占据主导地位。  

服务业务的营收增长  

服务业务现已成为苹果新的“摇钱树”,AppStore的日益普及成为了其中一个关键的催化剂。苹果目前在其服务组合中拥有超过6.2亿付费用户。AppStore继续吸引来自世界各地的知名开发者的注意,这将帮助公司增加更多的新应用程序,从而推动流量的增长。  

在疫情期间,AppStore的用户在应用程序和程序内购买方面的支出大幅增加。数据显示,2021年第一季度,用户应用程序支出同比激增40%,并且目前没有任何迹象表明这一增长势头正在放缓。  

预计社交距离措施将继续推动AppStore销售增长。同时,AppleTV+、AppleArcade、AppleNews+、AppleCard、AppleFitness+和AppleOneBundle也将对整体增长作出贡献。  

另外,苹果近日与亚马逊(3340.88,31.84,0.96%)(AMZN.US)和Alphabet(GOOGL.US)建立合作关系,努力拓(86.44,2.43,2.89%)宽其生态系统,这对其服务业务也是一个积极的因素。  

其中,AppleMusic现已登陆亚马逊Echo和FireTV,以及谷歌(2315.3,47.38,2.09%)NestAudio和NestMini,这有助于其扩大业务范围,从而更好地与Spotify(SPOT.US)和YouTubeMusic展开竞争。  

华尔街投行的观点  

摩根大通(150.19,2.82,1.91%)分析师SamikChatterjee发表报告表示,虽然投资者预计苹果2021年Q2的业绩表现将转弱。但是,该分析师依然认为苹果有上升空间。  

该分析师表示,iPad和Mac系列产品的出货量以及服务业务的强劲增长都有可能将推动该公司Q2季度业绩优于预期,尽管iPhone的生产数量似乎正在放缓。  

Chatterjee预计,苹果Q2营收将达782亿美元,每股收益为0.99美元。预计iPhone营收为420亿美元;iPad营收为55亿美元;Mac营收为82亿美元;可穿戴设备营收为74亿美元;服务业务营收为158亿美元。  

不过,该分析师认为,苹果仍然不会提供2021年Q3的业绩指引,延续其疫情期间以来的趋势。


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